Village Farms affiche un chiffre d’affaires record pour le cannabis alors que les ventes à l’exportation bondissent de 74%

Village Farms International a publié ses résultats du deuxième trimestre le 10 août 2026, montrant un chiffre d’affaires record de 53,5 millions de dollars US pour le cannabis, en hausse de 5 % par rapport à la même période l’an dernier, alors que les ventes à l’exportation internationales record et les rendements des récoltes du premier semestre record dans ses installations de Delta, en Colombie-Britannique, ont conduit à une expansion des marges dans tout le secteur.

Les ventes nettes consolidées ont augmenté de 7 % d’une année sur l’autre pour atteindre 64 millions de dollars US, et la société basée à Vancouver a affiché un bénéfice net de 7,1 millions de dollars US, ou 0,06 dollar US par action, avec 8,9 millions de dollars US de flux de trésorerie d’exploitation, selon son communiqué de résultats du deuxième trimestre. Il s’agit du cinquième trimestre consécutif de bénéfice net positif depuis que la société a privatisé son secteur traditionnel de la production en 2025.

Le chiffre le plus notable du trimestre a été les ventes à l’exportation : un record de 20,9 millions de dollars US, en hausse de 74 % par rapport à l’an dernier et de 43 % par rapport au premier trimestre 2026. Village Farms, qui exploite ce qu’il décrit comme la plus grande installation de cannabis certifiée EU-GMP au monde sur son campus de Delta, affirme qu’il reste le plus grand exportateur de cannabis médical en Europe avec une position de part de marché leader en Allemagne. Les marchés internationaux représentent désormais près de la moitié des revenus de l’ensemble des opérations de cannabis de l’entreprise.

“Nos résultats du deuxième trimestre continuent de démontrer la solidité de notre plateforme de cannabis mondiale en expansion, stimulée par des revenus record de 53,5 millions de dollars US pour le cannabis, alors que nous continuons de croître sur les marchés et les catégories de produits ciblés partout dans le monde”, a déclaré le président et chef de la direction Michael DeGiglio dans le communiqué.

La marge brute du secteur du cannabis est passée à 51 % contre 42 % l’an dernier, une expansion de neuf points de pourcentage que la société attribue à des rendements de récolte plus élevés, à des coûts de production plus bas et à un mélange de ventes plus favorable. L’EBITDA ajusté des opérations de cannabis continues a augmenté de 16 % pour atteindre 15,3 millions de dollars US, ou 28,5 % des ventes.

Les exportations rivalisent désormais avec le livre de détail canadien

La ventilation des canaux dans le communiqué de résultats montre à quel point le mélange de revenus a changé. Les ventes de marques canadiennes, présentées nettes d’impôts, ont atteint 23 millions de dollars US pour le trimestre, contre 25 millions de dollars US l’an dernier, tandis que les ventes non marquées canadiennes sont passées à 3 millions de dollars US contre 7,1 millions de dollars US. Les exportations internationales ont presque comblé l’écart avec l’ensemble de l’activité de détail de marque en un an, passant de 12 millions de dollars US au deuxième trimestre 2025.

Sur le plan national, la société affirme qu’elle a maintenu une position de part de marché globale parmi les cinq premiers au Canada et, pour la première fois, a placé son portefeuille de marques parmi les dix premiers au niveau national dans toutes les principales catégories de produits, avec une croissance continue dans les vapoteuses et les pré-rouleaux infusés. Les chiffres de part de marché s’appuient sur les ventes au détail estimées de HiFyre, d’autres sociétés tierces et des conseils provinciaux. Le portefeuille canadien de Village Farms’ comprend Pure Sunfarms, Fraser Valley Weed Co., Soar, Super Toast, Pure Laine, Tam Tams et Promenade.

Une ligne du communiqué met en perspective la rentabilité du trimestre : la période de l’an dernier comprenait un règlement unique de 4,3 millions de dollars US avec un fournisseur. À l’exclusion de cet élément, l’EBITDA ajusté consolidé a augmenté d’une année sur l’autre à 15,4 millions de dollars US – contre environ 12,8 millions de dollars US impliqués par le chiffre déclaré de 17,1 millions de dollars US de l’an dernier une fois le règlement supprimé, une comparaison que la société affirme montre une croissance sous-jacente.

Mise à niveau des capacités en Colombie-Britannique et aux Pays-Bas

Village Farms a récolté sa première culture de la première moitié de l’expansion de son serre Delta 2 au cours du trimestre et a déclaré qu’il accélère les mises à niveau technologiques en réponse à la demande mondiale. L’expansion devrait produire environ 15 tonnes métriques de fleurs séchées et décortiquées dans la deuxième moitié de 2026 et atteindre un rythme de production complet de 40 tonnes d’ici le milieu de 2027, portant la capacité totale du campus de Delta à environ 160 tonnes métriques par an.

Aux Pays-Bas, où Village Farms est l’un des dix exploitants agréés dans le programme de cannabis réglementé du pays, la société a commencé la culture dans son installation de phase II à Groningue au cours du trimestre. Ce site porte la capacité de production annuelle néerlandaise à environ 10 tonnes métriques et devrait atteindre une production complète au début de 2027. DeGiglio a déclaré que la société continue de s’attendre à entrer sur plusieurs nouveaux marchés européens plus tard en 2026.

Le trimestre en chiffres

• Ventes nettes consolidées : 64 millions de dollars US, en hausse de 7 % d’une année sur l’autre et de 27 % par rapport au trimestre précédent
• Ventes nettes du secteur du cannabis : 53,5 millions de dollars US, en hausse de 5 % par rapport à 50,8 millions de dollars US au deuxième trimestre 2025
• Marge brute du secteur du cannabis : 51 %, contre 42 %
• Bénéfice net du secteur du cannabis : 8,6 millions de dollars US, en hausse de 21 % par rapport à 7,1 millions de dollars US
• EBITDA ajusté du secteur du cannabis : 15,3 millions de dollars US, ou 28,5 % des ventes
• Ventes à l’exportation internationales : 20,9 millions de dollars US, en hausse de 74 % d’une année sur l’autre
• Position de trésorerie au 30 juin 2026 : 72,9 millions de dollars US
• Offre directe enregistrée le 5 juin 2026 : 7,5 millions d’actions ordinaires pour un produit brut d’environ 15 millions de dollars US

Ce qui se passe ensuite

Le rapport complet du trimestre pour les trois et six mois clos le 30 juin 2026 sera déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et sur SEDAR+ au Canada. Village Farms fait ses rapports selon les normes américaines GAAP en dollars US, et ses chiffres d’EBITDA ajustés sont des mesures non GAAP que la société met en garde peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires d’autres émetteurs.

Sur le calendrier opérationnel, l’usine de Groningue devrait atteindre sa pleine capacité de production d’ici la fin du premier trimestre 2027, et Delta 2 devrait atteindre son rythme de production complet de 40 tonnes d’ici le milieu de 2027. La direction a également déclaré qu’elle s’attend à accroître la balance de trésorerie de l’entreprise grâce à un flux de trésorerie d’exploitation positif pour le reste de 2026, tout en évaluant des investissements de croissance organique et acquisitive supplémentaires.