Cannabis und der ‘Goldene Staat’ – Bewertung der Industriegesundheit durch den kalifornischen Markt

Kaliforniens Cannabis-Markt ist der größte und wahrscheinlich einflussreichste in Nordamerika. Er dient als Modell für andere Bundesstaaten, die eine Legalisierung in Betracht ziehen. Allerdings steht der Markt vor Herausforderungen, darunter sinkende Großhandelspreise, Konkurrenz durch den illegalen Markt und regulatorische Belastungen für legale Betreiber. Das Verständnis der Gesundheit der kalifornischen Cannabis-Industrie ist für staatliche Richtlinien und aufstrebende Märkte, die aus Kaliforniens Erfahrungen lernen, von entscheidender Bedeutung. Zu diesem Zweck hat ERA Economics kürzlich seinen neuesten Marktbericht 2024¹ über die Cannabis-Industrie veröffentlicht, der im Auftrag der California Department of Cannabis Control (DCC) erstellt wurde. Im Folgenden werden einige der wichtigsten Ergebnisse dieses Berichts hervorgehoben und ihre möglichen Auswirkungen auf die Zukunft erläutert.

Marktlage: Wichtige Ergebnisse für 2024

1. Marktherausforderungen und sinkende Preise

Die kalifornische Cannabis-Industrie steht aufgrund sinkender Großhandels- und Einzelhandelspreise seit 2021 unter erheblichem finanziellen Druck. Die inflationsbereinigten Großhandelspreise sanken im Durchschnitt um 57 % bis Ende 2024, nachdem sie im 4. Quartal 2020 ihren Höchststand erreicht hatten. Verschiedene Anbaumethoden waren unverhältnismäßig betroffen:

• Im Freien angebauter Cannabis: Die Preise sind um 74 % eingebrochen
• Cannabis unter Mischlicht: Die Preise sind um 60 % gesunken
• In Innenräumen angebauter Cannabis: Die Preise sind um 46 % gesunken

Dieser Rückgang ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen, darunter die gestiegene Konkurrenz durch den illegalen Markt, eine Überschussproduktion von legalem Cannabis und regulatorische Herausforderungen, die es für legale Betreiber schwierig machen, profitabel zu bleiben. Im Jahr 2024 wurde ein moderater Anstieg der Großhandelspreise um 4,8 % beobachtet, der durch die Nachfrage nach hochwertigem Innen- und Mischlicht-Blüten getrieben wurde, doch bleibt der finanzielle Druck für Anbaubetriebe und Einzelhändler ein erhebliches Problem.

Der illegale Markt, der nicht durch Steuern und Vorschriften belastet ist, kann niedrigere Preise anbieten und legale Unternehmen unterbieten. Der legale Markt sieht sich auch mit einem Überschussproblem konfrontiert, da die Produktion den aktuellen Bedarf der Verbraucher in den legalen Kanälen übersteigt. Dieser Überschuss übt einen Abwärtsdruck auf die Preise aus, da Unternehmen um Marktanteile konkurrieren. Darüber hinaus machen hohe Steuern und regulatorische Kosten es für legale Unternehmen schwierig, die Preise zu senken und wettbewerbsfähig zu bleiben.

2. Cannabis-Angebot: Legales vs. Illegales

Trotz der genannten wirtschaftlichen Druckbelastungen hat sich der kalifornische lizenzierte Cannabis-Markt weiterentwickelt. Die legale Produktion ist seit der Einführung von MAUCRSA kontinuierlich gestiegen:

• 2019: 580.000 Pfund
• 2020: 840.000 Pfund
• 2021: 984.000 Pfund
• 2022: 1,1 Millionen Pfund
• 2023: 1,28 Millionen Pfund
• 2024: 1,43 Millionen Pfund (geschätzt)

Die Widerstandsfähigkeit des illegalen Marktes ist eine erhebliche Herausforderung für die kalifornische legale Cannabis-Industrie. Die illegale Produktion wird auf 7 bis 16,3 Millionen Pfund pro Jahr geschätzt und deckt damit den Großteil (60 %) des gesamten Cannabis-Verbrauchs im Bundesstaat ab.

Mehrere Faktoren tragen zu ihrer Persistenz bei. Erstens tragen illegale Anbaubetriebe nicht die Kosten für die Einhaltung von Vorschriften, Lizenzgebühren und Steuern, was es ihnen ermöglicht, Cannabis zu niedrigeren Preisen zu produzieren und zu verkaufen.

Zweitens unterliegen illegale Betriebe nicht denselben Qualitätskontroll- und Sicherheitsstandards wie legale, was möglicherweise Verbraucher anzieht, die niedrigere Preise suchen, unabhängig von möglichen Risiken.

Schließlich machen die hohen Steuern auf legale Cannabis-Produkte diese teurer, was einige preisempfindliche Verbraucher in den illegalen Markt treibt.

3. Cannabis-Nachfrage und Verbrauchertrends

Der Cannabis-Verbrauch in Kalifornien ist gestiegen, mit einer geschätzten Menge von 3,8 Millionen Pfund Cannabis im Jahr 2024. Der Pro-Kopf-Verbrauch von Cannabis im Bundesstaat wird auf 56 Gramm pro Jahr geschätzt, was niedriger ist als in einigen frühen Bundesstaaten wie Colorado und Oregon. Dies deutet darauf hin, dass noch Raum für Markterweiterung und zunehmende Verbraucherwanderung in legale Kanäle besteht.

Bemerkenswerterweise hebt der Bericht eine Verschiebung der Verbraucherpräferenzen hervor:

• Essenzen und Vorrollen haben ein konsistentes Nachfragewachstum erlebt
• Traditionelle Blütenverkäufe bleiben stark, sind aber preisbedingt
• Hanf-abgeleitete berauschende Cannabinoide sind als potenzielle Konkurrenten von lizenzierten Cannabis-Produkten aufgetaucht

Die Verschiebung der Verbraucherpräferenzen hin zu Essenzen und Vorrollen spiegelt breitere Trends in der Cannabis-Industrie wider. Diese Produkte bieten Bequemlichkeit und diskreten Konsum, was eine breitere Palette von Verbrauchern anspricht.

Der Bundesstaat prüft Regelungen, um hanf-abgeleitete berauschende Cannabinoide einzuschränken, was die Nachfrage möglicherweise wieder auf lizenzierte Cannabis-Produkte lenken könnte. Das Auftauchen von hanf-abgeleiteten berauschenden Cannabinoiden stellt eine Herausforderung für den legalen Markt dar, da diese Produkte oft billiger und leichter verfügbar sind. Allerdings könnten vorgeschlagene Regelungen für diese Produkte dazu beitragen, die Verbrauchersicherheit zu schützen und die Nachfrage wieder auf lizenzierte Cannabis-Produkte zu lenken.

4. Einzelhandel und Marktkonsolidierung

Der Einzelhandelszugang hat sich 2024 erweitert, da neue lokale Behörden Einzelhandelslizenzen erteilt haben. Die Anzahl der aktiven Einzelhandelslizenzen ist gestiegen, was dazu beiträgt, mehr Verbraucher in den legalen Markt zu ziehen und die Abhängigkeit von illegalen Quellen zu verringern. Allerdings sind Konsolidierungstrends erkennbar:

• Anbau-Lizenzen sind zurückgegangen, was darauf hindeutet, dass kleinere Betreiber Schwierigkeiten haben, sich über Wasser zu halten.
• Einzelhandels- und Vertriebslizenzen sind gestiegen, was auf eine größere Markteffizienz und Wettbewerbsfähigkeit hindeutet.
• Lizenzierte Unternehmen konsolidieren sich, wobei größere Betreiber kleinere, weniger profitable übernehmen.

Diese Verschiebung hin zur Konsolidierung ist eine natürliche Entwicklung in der Branche, wirft aber Bedenken hinsichtlich der Marktzugangsbarrieren für kleinere Cannabis-Unternehmen auf. Die Marktkonsolidierung ist ein häufiges Phänomen in aufstrebenden Branchen, und die Cannabis-Industrie ist keine Ausnahme. Größere Unternehmen haben oft besseren Zugang zu Kapital, effizienteren Betrieben und stärkerer Markenbekanntheit, was ihnen einen Wettbewerbsvorteil verschafft. Allerdings kann Konsolidierung auch die Marktdiversität verringern, was den Verbrauchern möglicherweise weniger Auswahl und Innovation bietet.

Es ist wichtig, sicherzustellen, dass die Vorschriften einen fairen und wettbewerbsorientierten Markt fördern, der es kleinen und großen Unternehmen ermöglicht, zu gedeihen.

Regulatorische Landschaft und politische Entwicklungen

1. Regulierungsänderungen mit Marktauswirkungen

Die regulatorische Umgebung für Cannabis in Kalifornien entwickelt sich weiter. Kürzliche und anstehende Regulierungsänderungen umfassen:

• Aussetzung der staatlichen Anbau-Steuer im Jahr 2022, die die Produktionskosten senkte
• Erhöhte Durchsetzungsmaßnahmen gegen illegale Betriebe, obwohl Herausforderungen bestehen bleiben
• Einführung von Großanbau-Lizenzen (Typ 5), die eine effizientere Skalierung ermöglichen
• Mögliche Integration von Tier-Cannabis-Produkten in den Markt, die das potenzielle Verbraucherspektrum erweitern
• Strengere Berichterstattungsanforderungen für das California Cannabis Track-and-Trace-System (CCTT), um illegale Umleitungen zu bekämpfen

Die sich entwickelnde regulatorische Landschaft in Kalifornien spiegelt die anhaltenden Bemühungen wider, verschiedene Interessen in der Cannabis-Industrie auszugleichen. Die Aussetzung der Anbau-Steuer sollte den Anbauern, die unter finanziellen Druck standen, Erleichterung verschaffen, doch die geplante Erhöhung der Verbrauchssteuer im Jahr 2025 wirft neue Herausforderungen auf.

Eine verstärkte Durchsetzung gegen illegale Betriebe gilt als entscheidend, um die Verbrauchersicherheit zu schützen und legale Unternehmen zu unterstützen, doch müssen die Durchsetzungsmaßnahmen mit dem Bedürfnis ausgewogen werden, legale Betreiber nicht zu überfordern.

Die Einführung von Großanbau-Lizenzen und die mögliche Integration von Tier-Cannabis-Produkten bieten Chancen für Markterweiterung und Diversifizierung, doch müssen die möglichen Auswirkungen auf kleinere Unternehmen und Verbraucherpräferenzen sorgfältig berücksichtigt werden.

2. Besteuerung und finanzieller Druck

Während die Abschaffung der Anbau-Steuer die Produktionskosten senkte, stellt die geplante Erhöhung der Cannabis-Verbrauchssteuer im Jahr 2025 ein neues finanzielles Hindernis für Unternehmen dar. Die lokale Besteuerung bleibt ebenfalls ein Anliegen, da einige Gemeinden lokale Steuersätze von über 30 % erheben, was den finanziellen Druck auf legale Unternehmen weiter verschärft.

Hohe Steuern sind eine anhaltende Herausforderung für die legale Cannabis-Industrie in Kalifornien. Während Steuern notwendig sind, um wichtige staatliche und lokale Programme zu finanzieren, können übermäßig hohe Steuersätze legales Cannabis weniger wettbewerbsfähig gegenüber dem illegalen Markt machen. Die geplante Erhöhung der Verbrauchssteuer im Jahr 2025 ist besonders besorgniserregend, da sie legale Unternehmen, die bereits unter sinkenden Preisen und hohen Betriebskosten leiden, weiter belasten könnte.

3. Zwischenstaatliche und bundesweite Legalisierungs-Auswirkungen

Die Unfähigkeit, sich am zwischenstaatlichen Handel zu beteiligen, hat erhebliche Auswirkungen auf kalifornische Betreiber, die auf den Verkauf innerhalb des Bundesstaates beschränkt sind. Wenn eine bundesweite Legalisierung oder der zwischenstaatliche Cannabis-Handel in Zukunft zugelassen wird, könnten kalifornische Großproduzenten den nationalen Markt erreichen, was möglicherweise die Profitabilität erhöhen und illegale Ausfuhren verringern könnte.

Die bundesweite Legalisierung oder die Zulassung des zwischenstaatlichen Cannabis-Handels könnte den kalifornischen Cannabis-Markt erheblich umgestalten. Derzeit sind kalifornische Großproduzenten auf den Verkauf innerhalb des Bundesstaates beschränkt, obwohl sie möglicherweise auf nationaler Ebene konkurrieren könnten. Der zwischenstaatliche Handel könnte zu verstärktem Wettbewerb führen, was möglicherweise die Preise für Verbraucher senken und die Markteffizienz erhöhen könnte. Allerdings könnte dies auch Herausforderungen für kleinere Unternehmen mit sich bringen, die nicht auf nationaler Ebene konkurrieren können.

Chancen für den legalen Markt

Trotz erheblicher Herausforderungen bestehen mehrere Chancen für die kalifornische legale Cannabis-Industrie:

Erweiterung des Einzelhandels-Zugangs: Viele Bezirke, die zuvor keine lizenzierten Einzelhändler hatten, haben begonnen, Einzelhandelslizenzen zu erteilen. Der erhöhte Einzelhandels-Zugang wird dazu beitragen, mehr Verbraucher in den legalen Markt zu ziehen und die Abhängigkeit von illegalen Quellen zu verringern.

Regulatorische Reformen und Kostensenkungen: Potenzielle Reformen, wie die Umstrukturierung von Lizenzgebühren, die Vereinfachung der Einhaltung von Vorschriften und die Verringerung unnötiger regulatorischer Belastungen, könnten Unternehmen helfen, Kosten zu senken und wettbewerbsfähig zu bleiben.

Einschränkungen von hanf-abgeleiteten Cannabinoiden: Vorgeschlagene Einschränkungen für berauschende hanf-abgeleitete Cannabinoide könnten die Verbrauchernachfrage wieder auf lizenzierte Cannabis-Produkte lenken und den Marktanteil für legale Unternehmen verbessern.

Produktdiversifizierung: Die Einführung von cannabis-haltigen Tier-Produkten stellt eine potenzielle neue Einnahmequelle für Hersteller und Einzelhändler dar, wobei Marktschätzungen einen 10-Millionen-Dollar-Markt voraussehen.

Politische Empfehlungen und nächste Schritte

Um die Lebensfähigkeit des legalen Marktes in Zukunft zu verbessern, hat der Bericht verschiedene Empfehlungen vorgelegt:

• Stärkung der Durchsetzung gegen illegale Betriebe, während die Kosten für legale Unternehmen gesenkt werden.
• Senkung der lokalen Steuerbelastung und Lizenzgebühren, um legales Cannabis wettbewerbsfähiger zu machen.
• Verbesserung der Verbraucher-Aufklärung, um die Risiken im Zusammenhang mit illegalem Cannabis bewusst zu machen.
• Unterstützung der bundesweiten Legalisierung und des zwischenstaatlichen Handels, um die Marktlage zu stabilisieren.
• Verbesserung der Track-and-Trace-Systeme, um illegale Umleitungen zu reduzieren und die Marktdurchsichtigkeit zu erhöhen.

Schlussbemerkungen

Insgesamt befindet sich die kalifornische Cannabis-Industrie in einer Übergangsphase, mit steigender legaler Produktion, sich ändernden Verbrauchertrends und anhaltender Konkurrenz durch den illegalen Markt. Während Preisdruck und regulatorische Herausforderungen die Betreiber weiterhin beeinträchtigen, bestehen Chancen für Wachstum durch Einzelhandels-Erweiterung, Produktdiversifizierung und mögliche regulatorische Reformen.

Als einer der am weitesten entwickelten Cannabis-Märkte der Welt wird die regulatorische und wirtschaftliche Leistung Kaliforniens die breitere Landschaft der Cannabis-Legalisation in Nordamerika weiterhin prägen.

Studienreferenz:

^{1. ERA Economics. (2025). Bericht über den Zustand und die Gesundheit der Cannabis-Industrie. California Department of Cannabis Control. https://cannabis.ca.gov/2025/03/bericht-ueber-den-zustand-und-die-gesundheit-der-cannabis-industrie/}