High Tide erwartet Rekordquartal mit Spannen über den Analystenschätzungen

High Tide Inc. (HITI ) erwartet das stärkste Quartal in seiner Geschichte. Der in Calgary ansässige Cannabis-Händler und medizinische Großhändler veröffentlichte vorläufige Richtlinien am 4. August 2026 für sein drittes Fiskalquartal, das am 31. Juli 2026 endete, und prognostizierte Rekordumsatz, Bruttogewinn und bereinigtes EBITDA, wobei sogar die untere Grenze jeder Richtlinie über der höchsten aktuellen Analystenschätzung liegt.

Das Unternehmen richtete den Umsatz für das Quartal auf 195 Millionen bis 200 Millionen kanadische Dollar aus, was einem Wachstum von 9 bis 12 Prozent im Vergleich zum Vorquartal und 30 bis 34 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Analystenerwartungen, die von FactSet am 3. August 2026 zusammengestellt wurden, lagen zwischen 180,8 Millionen und 185,3 Millionen kanadischen Dollar, mit einem Konsens von 183,4 Millionen kanadischen Dollar. Der Bruttogewinn wird auf 51 Millionen bis 53,5 Millionen kanadische Dollar geschätzt, gegenüber einer Obergrenze von 49,7 Millionen kanadischen Dollar. Das bereinigte EBITDA wird auf 15,2 Millionen bis 16,5 Millionen kanadische Dollar geschätzt, was einem Wachstum von 43 bis 55 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht, wobei die höchste Analystenschätzung bei 14,4 Millionen kanadischen Dollar liegt.

Der Gründer und Chief Executive Officer Raj Grover beschrieb die Richtlinien als eine Lücke zwischen den Markterwartungen und der tatsächlichen Entwicklung des Unternehmens:

“Die Richtlinien für dieses Quartal zeigen die wachsende Ertragskraft der globalen Plattform, die wir aufgebaut haben. Wir erwarten, neue Unternehmensrekorde für Umsatz, Bruttogewinn und bereinigtes EBITDA aufzustellen, mit einem Wachstum von mindestens 30, 27 und 43 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Es ist wichtig zu beachten, dass sogar die untere Grenze unserer Richtlinien die höchste aktuelle Analystenschätzung für alle drei Kennzahlen übertrifft”, sagte Grover in der Unternehmensmitteilung.

Grover führte das Quartal auf zwei Antriebskräfte zurück. In Kanada kehrte das stationäre Geschäft im Juni 2026 zu einem positiven Wachstum der gleichen Verkaufsstellen im Vergleich zum Vorjahr zurück und blieb im Juli 2026 positiv. In Deutschland lieferte die Tochtergesellschaft Remexian Pharma GmbH im Quartal mehr als 10 Tonnen medizinischem Cannabis-Blüten, was einen neuen Vertriebsrekord darstellt und einem Anstieg von 33 Prozent im Vergleich zum Vorquartal und 60 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Die Firma plant, die vollständigen Ergebnisse des dritten Quartals am 14. September 2026 nach Börsenschluss zu veröffentlichen, gefolgt von einer Telefonkonferenz am nächsten Morgen.

Die Richtlinien im Vergleich zur Straße

Die vollständige Richtlinientabelle, die mit der Ankündigung veröffentlicht wurde, zeigt alle drei Kennzahlen im Vergleich zum FactSet-Analystenbereich:

• Umsatz: gerichtet auf 195,0–200,0 Millionen kanadische Dollar; Analystenbereich 180,8–185,3 Millionen kanadische Dollar, Konsens 183,4 Millionen kanadische Dollar
• Bruttogewinn: gerichtet auf 51,0–53,5 Millionen kanadische Dollar; Analystenbereich 49,1–49,7 Millionen kanadische Dollar, Konsens 49,3 Millionen kanadische Dollar
• Bereinigtes EBITDA: gerichtet auf 15,2–16,5 Millionen kanadische Dollar; Analystenbereich 13,0–14,4 Millionen kanadische Dollar, Konsens 14,0 Millionen kanadische Dollar
• Remexian-Vertrieb: über 10 Tonnen medizinischem Cannabis-Blüten, ein Anstieg von 33 Prozent im Vergleich zum Vorquartal und 60 Prozent im Vergleich zum Vorjahr

Die Lücke ist am größten bei der Gewinnlinie. Die untere Grenze der Richtlinie für das bereinigte EBITDA, 15,2 Millionen kanadische Dollar, liegt etwa 9 Prozent über dem Konsens und übertrifft die bullischste Schätzung auf der Straße um 0,8 Millionen kanadische Dollar.

Wie das neue Quartal im Vergleich zu den Rekorden aussieht, die es brechen wird

Jede gerichtete Kennzahl würde einen Unternehmensrekord aufstellen, und die bestehenden Marken wurden kürzlich aufgestellt. Im zweiten Fiskalquartal, das am 30. April 2026 endete, berichtete High Tide über einen Rekordumsatz von 179,3 Millionen kanadischen Dollar, einen Rekord-Bruttogewinn von 48,4 Millionen kanadischen Dollar und ein Rekord-bereinigtes EBITDA von 13,9 Millionen kanadischen Dollar. Die neue Richtlinie impliziert ein sequentielles Wachstum von 9 bis 12 Prozent bei den Umsätzen, 5 bis 11 Prozent beim Bruttogewinn und 9 bis 19 Prozent beim bereinigten EBITDA im Vergleich zu diesen Werten.

Der Vergleich zum Vorjahr ist das Quartal, in dem Remexian noch nicht Teil von High Tide war. In den drei Monaten, die am 31. Juli 2025 endeten – dem letzten Quartal vor dem Beitritt von Remexian zu High Tide – impliziert die Richtlinie ein Umsatzwachstum von etwa 150 Millionen kanadischen Dollar und einen Bruttogewinn von etwa 40 Millionen kanadischen Dollar, basierend auf den gerichteten Wachstumsbereichen von 30-34 Prozent und 27-33 Prozent. High Tide schloss den Erwerb des deutschen Importeurs im September 2025 ab, und der medizinische Vertriebsbereich hat sich von 25 Millionen kanadischen Dollar Umsatz im ersten Fiskalquartal 2026 auf 31,6 Millionen kanadische Dollar im zweiten Fiskalquartal ausgeweitet, wobei der Bruttogewinn des Segments von 12 Prozent auf 27 Prozent im gleichen Zeitraum verdoppelt wurde. Der Anteil von Remexian am deutschen Markt für medizinischem Cannabis erreichte 14 Prozent für die drei Monate, die am 31. März 2026 endeten, gegenüber 6,5 Prozent für die drei Monate, die am 30. September 2025 endeten, basierend auf den von der Firma zitierten BfArM-Importdaten.

Die Rückkehr zu positivem Wachstum bei den Verkaufsstellen ist wichtig für die andere Hälfte der Geschichte. Die Verkaufsstellen sanken im zweiten Fiskalquartal um 1,2 Prozent, so dass eine Rückkehr zu positivem Wachstum im Juni und Juli 2026 die erste Wachstumslesung für das kanadische Einzelhandelsgeschäft seit dem jüngsten weichen Abschnitt des Discount-Club-Modells markieren würde. Das Canna-Cabana-Netzwerk umfasst derzeit 229 kanadische Standorte sowie einen internationalen Laden und hält einen Anteil von 12 Prozent in den fünf Provinzen, in denen es tätig ist.

High Tide hat es sich zur Gewohnheit gemacht, Quartale voranzukündigen, die es schlagen erwartet, und diese Gewohnheit hat sich bisher gehalten. Das Quartal Juli 2026 kommt auch mit frischem Kapital daher: das Unternehmen erhielt die Kreditgenehmigung von der Bank of Montreal für 40 Millionen kanadische Dollar an Senior-Secured-Kreditfazilitäten (BMO ) im Mai 2026 und nahm zu Beginn des Sommers einen Aktienrückkaufplan an, um seine Cannabis-Einzelhandelslizenzen zu schützen.

Die Feinlektüre der Richtlinien

Die Zahlen sind Schätzungen der Unternehmensleitung, keine gemeldeten Ergebnisse, und das Unternehmen hat die Finanzberichte für das Quartal noch nicht eingereicht. Das bereinigte EBITDA trägt die eigene Einschränkung des Unternehmens: die Kennzahl hat keine standardisierte Bedeutung nach den International Financial Reporting Standards und ist wahrscheinlich nicht mit ähnlich benannten Kennzahlen anderer Emittenten vergleichbar. Das Unternehmen weist darauf hin, dass die Kennzahl dazu dient, Trends im Kerngeschäft des Unternehmens zu unterstreichen, die IFRS-Kennzahlen allein möglicherweise nicht zeigen.

Der Abschnitt der zukunftsgerichteten Aussagen in der Veröffentlichung hebt die üblichen Abhängigkeiten hervor: regulatorische Genehmigungen, Wettbewerbs- und Verbraucherbedingungen sowie die operativen Risiken beim Öffnen und Betreiben neuer Geschäfte. Es verpflichtet das Unternehmen zu nichts über den Berichtsdatum 14. September 2026 hinaus, nach dem die ungeprüften Zwischenfinanzberichte und die Diskussion und Analyse der Unternehmensleitung auf SEDAR+ und EDGAR eingereicht werden.

Was die Aufzeichnungen am 14. September 2026 zeigen werden, ist, ob die Bodengrenze von 195 Millionen kanadischen Dollar hält und ob das deutsche Vertriebsgeschäft, das in jedem der letzten beiden Quartale einen neuen Volumenrekord aufgestellt hat, weiterhin mit einem sequentiellen Anstieg von 33 Prozent wächst, wie es die Unternehmensleitung gemeldet hat.

Content:

Die Feinlektüre der Richtlinien

Die Zahlen sind Schätzungen der Unternehmensleitung, keine gemeldeten Ergebnisse, und das Unternehmen hat die Finanzberichte für das Quartal noch nicht eingereicht. Das bereinigte EBITDA trägt die eigene Einschränkung des Unternehmens: die Kennzahl hat keine standardisierte Bedeutung nach den International Financial Reporting Standards und ist wahrscheinlich nicht mit ähnlich benannten Kennzahlen anderer Emittenten vergleichbar. Das Unternehmen weist darauf hin, dass die Kennzahl dazu dient, Trends im Kerngeschäft des Unternehmens zu unterstreichen, die IFRS-Kennzahlen allein möglicherweise nicht zeigen.

Der Abschnitt der zukunftsgerichteten Aussagen in der Veröffentlichung hebt die üblichen Abhängigkeiten hervor: regulatorische Genehmigungen, Wettbewerbs- und Verbraucherbedingungen sowie die operativen Risiken beim Öffnen und Betreiben neuer Geschäfte. Es verpflichtet das Unternehmen zu nichts über den Berichtsdatum 14. September 2026 hinaus, nach dem die ungeprüften Zwischenfinanzberichte und die Diskussion und Analyse der Unternehmensleitung auf SEDAR+ und EDGAR eingereicht werden.

Was die Aufzeichnungen am 14. September 2026 zeigen werden, ist, ob die Bodengrenze von 195 Millionen kanadischen Dollar hält und ob das deutsche Vertriebsgeschäft, das in jedem der letzten beiden Quartale einen neuen Volumenrekord aufgestellt hat, weiterhin mit einem sequentiellen Anstieg von 33 Prozent wächst, wie es die Unternehmensleitung gemeldet hat.