High Tide Guía para un trimestre récord con rangos por encima de las estimaciones de los analistas

High Tide Inc. (HITI ) espera el trimestre más fuerte en su historia. El minorista de cannabis y distribuidor médico de Calgary publicó una guía preliminar el 4 de agosto de 2026 para su tercer trimestre fiscal, que finalizó el 31 de julio de 2026, proyectando ingresos récord, beneficio bruto y EBITDA ajustado, con incluso el extremo inferior de cada rango guiado situado por encima de la estimación más alta actual de los analistas.

La empresa guió ingresos de C$195 millones a C$200 millones para el trimestre, lo que implica un crecimiento del 9% al 12% secuencial y del 30% al 34% interanual. Las expectativas de los analistas recopiladas por FactSet el 3 de agosto de 2026 iban desde un mínimo de C$180,8 millones hasta un máximo de C$185,3 millones, con un consenso de C$183,4 millones. El beneficio bruto se guió en C$51 millones a C$53,5 millones, frente a una estimación máxima de C$49,7 millones. El EBITDA ajustado se guió en C$15,2 millones a C$16,5 millones, lo que implica un crecimiento del 43% al 55% interanual, donde la estimación más alta de los analistas se sitúa en C$14,4 millones.

El fundador y director ejecutivo Raj Grover enmarcó la guía como una brecha entre las expectativas del mercado y la trayectoria real de la empresa:

“La guía de este trimestre demuestra el creciente poder de ganancias de la plataforma global que hemos construido. Esperamos establecer nuevos récords de la empresa para ingresos, beneficio bruto y EBITDA ajustado, con un crecimiento interanual del 30%, 27% y 43%, respectivamente. Es importante destacar que incluso el extremo inferior de nuestra guía supera la estimación más alta actual de los analistas en los tres métricas”, dijo Grover en el anuncio de la empresa.

Grover atribuyó el trimestre a dos motores. En Canadá, el negocio de ladrillo y mortero regresó a las ventas anuales positivas en junio de 2026 y permaneció positivo hasta julio. En Alemania, la filial Remexian Pharma GmbH envió más de 10 toneladas de flor de cannabis medicinal en el trimestre, un récord de distribución que representa un aumento secuencial del 33% y un crecimiento interanual del 60%.

La empresa planea publicar los resultados completos del tercer trimestre el 14 de septiembre de 2026, después del cierre de los mercados, con una conferencia telefónica (TEF ) la mañana siguiente.

La guía versus la calle

La tabla de guía completa publicada con el anuncio detalla las tres métricas frente al rango de los analistas de FactSet:

• Ingresos: guiados C$195,0-C$200,0 millones; rango de los analistas C$180,8-C$185,3 millones, consenso C$183,4 millones
• Beneficio bruto: guiado C$51,0-C$53,5 millones; rango de los analistas C$49,1-C$49,7 millones, consenso C$49,3 millones
• EBITDA ajustado: guiado C$15,2-C$16,5 millones; rango de los analistas C$13,0-C$14,4 millones, consenso C$14,0 millones
• Distribución de Remexian: más de 10 toneladas de flor de cannabis medicinal, un aumento del 33% secuencial y del 60% interanual

La brecha es más amplia en la línea de beneficio. El extremo inferior de la guía de EBITDA ajustado, C$15,2 millones, se sitúa aproximadamente un 9% por encima del consenso y supera la estimación más alta de la calle en C$0,8 millones.

Cómo se compara el nuevo trimestre con los récords que rompería

Cada figura guiada establecería un récord de la empresa, y las marcas existentes se establecieron recientemente. En el segundo trimestre fiscal que finalizó el 30 de abril de 2026, High Tide informó ingresos récord de C$179,3 millones, beneficio bruto récord de C$48,4 millones y EBITDA ajustado récord de C$13,9 millones. La nueva guía implica un crecimiento secuencial del 9% al 12% en ingresos, del 5% al 11% en beneficio bruto y del 9% al 19% en EBITDA ajustado desde esos niveles.

La comparación con el año anterior es el trimestre en el que Remexian no existía dentro de High Tide. En los tres meses que finalizaron el 31 de julio de 2025 —el último trimestre antes de que Remexian se uniera a High Tide— la guía implica un crecimiento interanual de ingresos de aproximadamente C$150 millones y un beneficio bruto de aproximadamente C$40 millones, basado en los rangos de crecimiento del 30% al 34% y del 27% al 33%. High Tide cerró la adquisición del importador alemán en septiembre de 2025, y el segmento de distribución médica ha escalado desde C$25,0 millones en ingresos en el primer trimestre fiscal de 2026 hasta C$31,6 millones en el segundo, con márgenes de beneficio brutos del segmento que se duplicaron desde el 12% hasta el 27% en el mismo período. La participación de mercado de Remexian en el mercado alemán de cannabis medicinal alcanzó el 14% para los tres meses que finalizaron en marzo de 2026, frente al 6,5% para los tres meses que finalizaron en septiembre de 2025, según los datos de importación de BfArM que cita la empresa.

La vuelta a las ventas en las tiendas existentes es importante para la otra mitad de la historia. Las ventas en las tiendas existentes disminuyeron un 1,2% en el segundo trimestre fiscal, por lo que un regreso a un territorio positivo en junio y julio de 2026 marcaría la primera lectura de crecimiento del negocio minorista canadiense desde el reciente período de debilidad del modelo de club de descuentos. La red Canna Cabana cuenta ahora con 229 ubicaciones canadienses y una tienda internacional, lo que la empresa describe como una participación del 12% en las cinco provincias donde opera.

High Tide ha hecho de la preanunciación de trimestres que espera superar un hábito, y el patrón ha mantenido hasta ahora. El trimestre de julio de 2026 también viene con capital fresco detrás: la empresa obtuvo la aprobación crediticia del Bank of Montreal para C$40 millones en créditos senior seguros (BMO ) en mayo de 2026, y a principios de este verano adoptó un plan de derechos de los accionistas destinado a proteger sus licencias de tiendas de cannabis.

Leyendo el pequeño print de la guía

Las cifras son estimaciones de la gerencia, no resultados informados, y la empresa aún no ha presentado los estados financieros del trimestre. El EBITDA ajustado lleva su propia advertencia: la medida no tiene un significado estandarizado según las Normas Internacionales de Información Financiera y es poco probable que sea comparable a medidas con nombres similares de otros emisores. La empresa señala que la métrica está destinada a resaltar tendencias en su negocio principal que las medidas de las Normas Internacionales de Información Financiera por sí solas pueden no mostrar.

La sección de declaraciones prospectivas de la publicación señala las dependencias habituales: aprobaciones regulatorias, condiciones competitivas y de consumo, y los riesgos operativos de abrir y operar nuevas tiendas. También compromete a la empresa a nada más allá de la fecha de informe del 14 de septiembre de 2026, después de la cual se presentarán los estados financieros interinos no auditados y el análisis de la gerencia en SEDAR+ y EDGAR.

Lo que mostrará el récord el 14 de septiembre de 2026 es si se mantiene el piso de C$195 millones y si el negocio de distribución alemana, que ha establecido un nuevo récord de volumen en cada uno de los dos últimos trimestres, sigue compounding a un ritmo secuencial del 33% que la gerencia acaba de informar.

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