Emblem Cannabis kauft Ayurcann-Marken und Fabrik aus Insolvenz

Red White & Bloom Brands (CSE: RWB) wird voraussichtlich am oder um den 5. Juni 2026 eine der saubersten gestressten Deals in Kanada abschließen. Die Tochtergesellschaft Emblem Cannabis wird durch einen gerichtlich genehmigten Aktienkauf die operativen Geschäfte von Ayurcann übernehmen – und damit drei Verbrauchermarken, eine von Health Canada lizenzierte Herstellungseinrichtung in Pickering, Ontario, und den Vertrieb in acht kanadischen Provinzen und Territorien für einen nicht genannten Barpreis erwerben.

Die Transaktion beendet ein gerichtsüberwachtes Gläubigerschutzverfahren, das am 30. Januar 2026 begann, als Ayurcann Holdings Corp. und ihre operative Tochtergesellschaft vor dem Ontario Superior Court of Justice um Schutz ersuchten. Der Auslöser war die Canada Revenue Agency: Gerichtsakten weisen etwa 10,6 Millionen CAD an ausstehenden Steuern, Zinsen und Strafen per 26. Januar 2026 aus. Ayurcann hatte sich von einem Business-to-Business-Cannabis-Dienstleister zu einem vertikal integrierten Hersteller mit eigenen Marken und einer lizenzierten Herstellungseinrichtung entwickelt – aber es konnte die Kosten der bundeslizenzierten Produktion gegen die anhaltende Großhandelspreiskompression nicht absorbieren, die kanadische Mittelständler in den letzten zwei Jahren unter Druck gesetzt hat.

Alvarez & Marsal Canada wurde als Gerichtsbeobachter ernannt. Der Ontario Superior Court genehmigte am 13. Februar 2026 ein formelles Verkaufs- und Investitionsverfahren. Emblem legte ein bindendes Angebot vor und wurde am 13. April 2026 als erfolgreicher Bieter ausgewählt, mit dem ursprünglichen Abschlussdatum, das nicht später als der 15. Mai 2026 liegen sollte.

Innerhalb der Transaktion

Der Deal ist als Aktienkauf strukturiert, bei dem Emblem 100 % der neu ausgegebenen Aktien der Ayurcann-Betriebsgesellschaft erwirbt – und damit indirekt die Geschäfte und die regulatorischen Lizenzen besitzt, während ausgeschlossene Vermögenswerte und Verbindlichkeiten außerhalb der Bilanz bleiben, in eine separate Ayurcann-Tochtergesellschaft eingebettet.

Die Finanzierung des Weges zum Abschluss erfolgte in zwei Schritten. Auxly Cannabis (XLY.TO ) Group war seit Februar 2026 der Schuldner-in-Besitz-Kreditgeber. Am 2. Juni 2026 übernahm Emblem diese Kreditgeberposition durch eine Abtretungsvereinbarung mit Auxly, indem es 1,6 Millionen CAD bezahlte, um den ausstehenden Kredit und alle damit verbundenen Sicherheitsinteressen zu übernehmen. Auxly’s Schuldner-in-Besitz-Position wurde am selben Tag absolut und unwiderruflich abgetreten. Emblem verpflichtete sich gleichzeitig zu einer neuen Kreditlinie von 3 Millionen CAD zu 12 % p. a., um Ayurcanns Working-Capital- und Restrukturierungskosten bis zum Abschluss zu finanzieren.

Auf der Aktivseite erwirbt Emblem das Markenportfolio Fuego, Xplor und Happy & Stoned sowie die damit verbundenen Marken und geistigen Eigentumsrechte – mehr als 90 Produktlinien, die in etwa 2.500 Einzelhandelsgeschäften in acht Provinzen und Territorien vertrieben werden, wie die Gesellschaft in ihrer Bekanntmachung vom April 2026 mitteilte. Vapes und Pre-Rolls sind der Kern des Portfolios, zwei der am schnellsten umsatzstärksten Kategorien im kanadischen Adult-Use-Markt. Die Herstellungseinrichtung in Pickering, die Produktionsausrüstung und Ayurcanns bestehende kommerzielle und Vertriebsbeziehungen werden ebenfalls übertragen.

Vertiefung der kanadischen Plattform von RWB

Für RWB baut der Erwerb auf einer kanadischen Position auf, die das Unternehmen erst vor zwei Jahren etabliert hat. RWB ist in Kanada durch den Erwerb von Aleafia Health eingetreten – einer Transaktion, die ebenfalls aus einem gerichtsüberwachten Insolvenzverfahren heraus durchgeführt wurde -, was Emblem Cannabis in die Gruppe neben einer lizenzierten Einrichtung in Paris, Ontario, und dem Vertrieb in fünf kanadischen Provinzen sowie medizinischen und internationalen Kanälen gebracht hat.

Emblem verfügte bereits vor dem Ayurcann-Deal über eine Cannabis-Verarbeitungslizenz. Was die Einrichtung in Pickering hinzufügt, ist eine spezialisierte Herstellungsbasis für Vapes und Pre-Rolls und Ayurcanns etablierte Einzelhandelsbeziehungen in drei zusätzlichen Provinzen – und erweitert damit RWB’s nationale Vertriebspräsenz von fünf auf acht Provinzen und Territorien.

Diese Erweiterung hat einen realen kommerziellen Wert, da die Präsenz auf den Regalen im kanadischen Adult-Use-Markt schrittweise durch Beziehungen zu Großhändlern und Provinzbehörden aufgebaut wird und nicht über Nacht eingeschaltet werden kann. Ayurcanns Einzelhandelsnetzwerk hat Jahre gebraucht, um aufgebaut zu werden. Den Erwerb aus der Insolvenz zu einem gestressten Preis – ohne die CRA-Haftung oder die anderen ausgeschlossenen Verpflichtungen zu übernehmen – ist eine qualitativ andere Angelegenheit als das organische Wachstum.

Der ursprüngliche Abschlusszeitpunkt vom 15. Mai 2026 ist verschoben worden, da das Gerichtsverfahren länger gedauert hat als erwartet. Der neue erwartete Abschlussdatum ist der 5. Juni 2026, mit einem harten Stopp am 30. Juni 2026. Sobald die Aktien übertragen und die Lizenzen folgen, wird RWB zwei lizenzierte Einrichtungen in Ontario und ein nationales Markenportfolio umfassend Vapes, Pre-Rolls und angrenzende Adult-Use-Kategorien betreiben – eine wesentlich größere kanadische Herstellungs- und Vertriebsplattform als vor achtzehn Monaten.