Affaires
Emblem Cannabis achète les marques et l’usine Ayurcann dans le cadre d’une faillite
Ajouter MyCannabis.com à vos sources préférées sur Google
Red White & Bloom Brands (CSE: RWB) est sur le point de conclure l’une des transactions les plus propres de détresse au Canada le 5 juin 2026 ou autour de cette date. Sa filiale Emblem Cannabis prendra possession de l’entreprise opérationnelle d’Ayurcann par le biais d’un achat d’actions autorisé par la cour — acquérant trois marques de consommateurs, un établissement de fabrication agréé par Santé Canada à Pickering, en Ontario, et une distribution dans huit provinces et territoires canadiens, pour un prix en espèces non divulgué.
La transaction met fin à un processus de protection des créanciers supervisé par la cour qui a commencé le 30 janvier 2026, lorsque Ayurcann Holdings Corp. et sa filiale opérationnelle ont déposé une demande de protection devant la Cour supérieure de justice de l’Ontario. Le déclencheur a été l’Agence du revenu du Canada : les documents de la cour indiquent environ 10,6 millions de dollars canadiens en taxes, intérêts et pénalités impayés au 26 janvier 2026. Ayurcann s’était construit à partir d’une entreprise de services de cannabis entreprises à entreprises en un producteur verticalement intégré avec ses propres marques et un établissement de fabrication agréé — mais il n’a pas pu absorber le coût de la production agréée par le gouvernement fédéral face à la compression durable des prix de gros qui a exercé une pression sur les opérateurs canadiens de taille moyenne au cours des deux dernières années.
Alvarez & Marsal Canada a été nommé surveillant de la cour. La Cour supérieure de l’Ontario a approuvé un processus formel de vente et de sollicitation d’investissement le 13 février 2026. Emblem a soumis une offre ferme et a été sélectionné comme acheteur réussi le 13 avril 2026, avec la date de clôture initiale fixée au plus tard le 15 mai 2026.
À l’intérieur de la transaction
L’accord est structuré comme un achat d’actions, avec Emblem acquérant 100 % des actions nouvellement émises de l’entité opérationnelle d’Ayurcann — lui donnant une propriété indirecte de l’entreprise et de ses licences réglementaires tout en gardant les actifs et les passifs exclus de son bilan, investis dans une filiale distincte d’Ayurcann.
Le financement du chemin vers la clôture s’est déroulé en deux étapes. Auxly Cannabis (XLY.TO ) Group était le prêteur en possession du débiteur depuis février 2026. Le 2 juin 2026, Emblem a pris cette position de prêteur par le biais d’un accord d’attribution avec Auxly, en payant 1,6 million de dollars canadiens pour reprendre le prêt impayé et tous les intérêts de sécurité connexes. La position de DIP d’Auxly a été attribuée de manière absolue et irrévocable à cette date. Emblem s’est également engagé à fournir un nouveau financement de 3 millions de dollars canadiens à 12 % par an pour financer le capital de travail et les coûts de restructuration d’Ayurcann jusqu’à la clôture.
Du côté des actifs, Emblem acquiert le portefeuille de marques Fuego, Xplor et Happy & Stoned ainsi que les marques et la propriété intellectuelle associées — plus de 90 lignes de produits distribuées dans environ 2 500 points de vente au détail dans huit provinces et territoires, selon l’annonce d’avril 2026 de l’entreprise. Les vapoteuses et les pré-rouleaux sont au cœur du portefeuille, deux des catégories à rotation la plus rapide sur le marché canadien des produits pour adultes. L’établissement de fabrication de Pickering, les équipements de production et les relations commerciales et de distribution existantes d’Ayurcann sont également transférés.
Approfondir la plateforme canadienne de RWB
Pour RWB, l’acquisition s’appuie sur une position canadienne que l’entreprise n’a établie que deux ans plus tôt. RWB est entré au Canada par le biais de son acquisition d’Aleafia Health — une transaction également exécutée dans le cadre d’un processus d’insolvabilité supervisé par la cour — qui a apporté Emblem Cannabis au groupe aux côtés d’un établissement agréé à Paris, en Ontario, et d’une distribution dans cinq provinces canadiennes, ainsi que des canaux médicaux et internationaux.
Emblem détenait déjà une licence de traitement du cannabis avant l’accord Ayurcann. Ce que l’établissement de Pickering ajoute, c’est une base de fabrication dédiée aux vapoteuses et aux pré-rouleaux et les relations de distribution établies d’Ayurcann dans trois provinces supplémentaires — étendant l’empreinte de distribution nationale de RWB de cinq à huit provinces et territoires.
Cette expansion a une valeur commerciale réelle car la présence sur les étagères au Canada pour les produits pour adultes est construite de manière incrémentale par le biais de relations avec les distributeurs et les conseils provinciaux, et non mise en place du jour au lendemain. Le réseau de détaillants d’Ayurcann a pris des années à s’assembler. L’acquérir dans le cadre d’une faillite à un prix en difficulté — sans hériter de la responsabilité de l’ARC ou des autres obligations exclues de l’entreprise — est une proposition qualitativement différente de la croissance organique.
La date limite du 15 mai 2026 a été reportée car le processus judiciaire a duré plus longtemps que prévu. La nouvelle date de clôture prévue est le 5 juin 2026 ou autour de cette date, avec la limite arrière fixée au 30 juin 2026. Une fois les actions transférées et les licences suivies, RWB exploitera deux établissements agréés en Ontario et un portefeuille de marques nationales couvrant les vapoteuses, les pré-rouleaux et les catégories adjacentes pour adultes — une plateforme de fabrication et de distribution canadienne beaucoup plus importante qu’il y a dix-huit mois.
