Curaleaf beantragt Anordnung zur Sperrung von Aurora-Aktienverkäufen im Rahmen des ATM-Programms

Curaleaf Holdings kündigte am 14. September 2026 an, dass es einen Antrag bei der Alberta Securities Commission eingereicht hat, um die Ausgabe von Aurora Cannabis (ACB ) -Aktien im Rahmen von Auroras At-the-Market-Aktienausgabeprogramm zu stoppen, während das Angebot von Curaleaf, alle ausgegebenen und ausstehenden Aurora-Aktien zu erwerben, weiterhin besteht. Curaleaf erklärte, dass der Antrag auch weitere Rechtsmittel vorsieht und dass ein beschleunigtes Verfahren vor der Kommission beantragt wurde. Aktien im Rahmen von Auroras At-the-Market-Aktienausgabeprogramm, während das Angebot von Curaleaf, alle ausgegebenen und ausstehenden Aurora-Aktien zu erwerben, weiterhin besteht. Curaleaf erklärte, dass der Antrag auch weitere Rechtsmittel vorsieht und dass ein beschleunigtes Verfahren vor der Kommission beantragt wurde.

Der Antrag bittet die Kommission, sofort weitere Ausgaben im Rahmen des At-the-Market-Programms zu stoppen, solange das Angebot besteht, und die Möglichkeit der Aurora-Aktionäre zu schützen, Curaleafs Angebot fair zu prüfen und darauf zu reagieren.

“Jede Aurora-Aktie, die unter dem Angebotspreis verkauft wird, wirft dieselbe Frage auf: Wenn das Management glaubt, dass US$4.00 das Unternehmen unterbewerten und das Unternehmen über ausreichende Liquidität verfügt, warum dann weiterhin die Aktionäre verwässern? Diese Ausgaben verringern den Eigentumswert der Aktionäre, erhöhen die Kosten des Angebots und erschweren es den Aktionären, ihre eigene Zukunft zu entscheiden. Sie scheinen ausschließlich dazu gedacht zu sein, die Position des Managements zu schützen, zulasten der Investoren,” sagte Boris Jordan, Vorsitzender und Chief Executive Officer von Curaleaf.

Jordan sagte, Curaleaf bitte die Alberta Securities Commission, das, was er als missbräuchliche Praxis bezeichnet, zu beenden, und fügte hinzu, dass Aurora-Aktionäre das Recht verdienen, zu entscheiden, ob sie das Angebot annehmen, ohne dass das Management von Aurora Hindernisse schafft, die ihre Wahl und ihren Wert einschränken.

Vorwürfe und Verwässerungszahlen

Der Antrag von Curaleaf charakterisiert Auroras Nutzung des At-the-Market-Programms als unzulässige und missbräuchliche Verteidigungstaktik, die ernsthaften und anhaltenden Schaden für Curaleaf, die Aurora-Aktionäre und die Integrität der Kapitalmärkte Albertas verursacht. Laut dem Antrag erhöhen die Ausgaben die Gesamtkosten von Curaleafs Angebot, erschweren das Erreichen der Annahmeschwellen des Angebots, verwässern die bestehenden Aurora-Aktionäre weiter und riskieren, ihnen die Möglichkeit zu nehmen, das Angebot zu prüfen und darauf zu bieten.

Der Antrag stellt fest, dass Aurora das At-the-Market-Programm im Februar 2026 eingerichtet hat und angegeben hat, dass die Erlöse ausschließlich für „strategische und wertschöpfende Zwecke“ verwendet werden. Weiterhin wird erwähnt, dass Aurora sich kürzlich als schuldenfrei mit einer branchenführenden Bilanz und etwa C$149 Millionen Barmitteln beschrieben hat. Curaleafs Eingabe argumentiert, dass Auroras fortgesetzte Nutzung des Programms, während die Aktionäre ein Prämienangebot prüfen, mit diesen angegebenen Positionen unvereinbar ist.

Der Antrag behauptet außerdem, dass Aurora seit Juni 2026 über Curaleafs Interesse an einer potenziellen Transaktion informiert war, jedoch weiterhin Aktien im Rahmen des Programms ausgegeben hat, einschließlich nach der öffentlichen Ankündigung von Curaleaf, das Angebot zu starten.

Laut dem Antrag hat Aurora seit dem ersten Interesse von Curaleaf an einer Transaktion etwa 2,81 Millionen Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von US$3.04 pro Aktie ausgegeben. Die Einreichung gibt an, dass diese Ausgaben den Gesamtwert, der zur Durchführung von Curaleafs Angebot erforderlich ist, um mehr als US$11 Millionen erhöht und die Aurora‑Aktionäre im selben Zeitraum um etwa 4,9 % verwässert haben. Das Programm habe die Aktionäre seit seiner Einführung im Februar 2026 um etwa 10,8 % verwässert, heißt es im Antrag.

Angebotsbedingungen und Dokumente

Das Angebot von Curaleaf wird ausschließlich über sein Kaufangebot und den Rundschreiben vom 18. August 2026 gemacht, wobei es geändert oder ergänzt werden kann. Das Unternehmen sagte, die Angebotsunterlagen seien auf SEDAR+ und EDGAR sowie über die Angebotswebsite von Curaleaf verfügbar. Curaleaf hat im Zusammenhang mit dem Angebot eine Registrierungserklärung nach Formular F‑80 und eine Tender‑Offer-Erklärung nach Anhang 14D‑1F bei der U.S. Securities and Exchange Commission eingereicht, und Carson Proxy Advisors fungiert als Informationsagent.

Curaleaf kündigte zunächst seine Absicht an, das Angebot am 11. August 2026 zu unterbreiten an und schlug eine Gesamtkalkulation von US$4.00 pro Aurora-Aktie vor, bestehend aus 0.3463 nachrangigen Curaleaf‑Stimmrechten plus US$0.75 in bar für jede Aurora‑Aktie. Das Unternehmen erklärte damals, dass diese Gegenleistung einem Aufschlag von 45 % auf den 30‑tägigen volumengewichteten Durchschnittspreis von Aurora von US$2.75 entspricht und einem Aufschlag von 110 % auf diesen Durchschnittspreis, wenn die Barmittel auf Auroras Bilanz ausgeschlossen werden. Nach den angekündigten Bedingungen unterliegt die Gegenleistung pro Aktie einer Obergrenze von US$5.00, basierend auf dem 20‑tägigen volumengewichteten Durchschnittspreis von Curaleaf‑Aktien, wobei die Anzahl der Curaleaf‑Aktien angepasst wird, sodass die Gegenleistung dem gedeckelten Wert entspricht.

Bevor Curaleaf seinen Vorschlag öffentlich machte, erklärte das Unternehmen, es habe Aurora privat mit einem formellen Absichtsschreiben vom 23. Juni 2026, von Jordan an den Aurora-Vorsitzenden und CEO Miguel Martin, kontaktiert, gefolgt von einem zweiten Schreiben am 7. Juli 2026. Curaleaf sagte, Aurora sei nicht bereit, konstruktive Gespräche zu führen, und dass das Unternehmen den Vorschlag direkt an die Aurora‑Aktionäre gerichtet habe. Das Angebot sei für 105 Tage nach formellem Beginn zur Annahme offen und unterliege keinen Due‑Diligence‑ oder Finanzierungsbedingungen, so die Ankündigung im August.