Cantourage mejora su EBITDA y pasa a terreno positivo en el tercer trimestre pese a una ligera caída de los ingresos

Cantourage Group SE (HIGH.DE ) presentó los resultados del tercer trimestre el 10 de noviembre de 2026. El EBITDA, una medida del desempeño operativo, alcanzó los 1,9 millones de euros, frente a una pérdida de 2,2 millones de euros en el mismo trimestre de 2025. Los ingresos evolucionaron en sentido contrario y descendieron de 20,3 millones a 19,9 millones de euros.

Cantourage atribuyó este cambio a su apuesta por productos de mayor valor y altos márgenes, así como a la diversificación en varios mercados europeos. También señaló como factores de presión para su negocio alemán la caída de los precios de las flores de cannabis y la intensificación de la competencia. El margen bruto aumentó del 18,1 % al 35,3 %. Esta mejora más pronunciada de la rentabilidad bruta muestra que el resultado del trimestre se debió a la rentabilidad de los productos vendidos, no a un aumento de las ventas.

Los ingresos del Reino Unido casi igualan a los de Alemania

Alemania generó 9,5 millones de euros en ingresos trimestrales. Cantourage está dando prioridad deliberadamente a carteras de productos prémium diferenciados en ese país, en lugar de buscar más volumen a cualquier precio; una estrategia coherente con la combinación de unos ingresos ligeramente menores y unos márgenes considerablemente más altos.

El Reino Unido quedó muy cerca, con 9,3 millones de euros, mientras que Polonia aportó 1,1 millones. En conjunto, esos dos mercados representaron más de la mitad de los ingresos del grupo. La casi paridad entre las ventas en el Reino Unido y Alemania proporciona a Cantourage una sólida base fuera de su mercado de origen, aunque Alemania siguió siendo su mayor mercado nacional y la fuente de la presión sobre los precios descrita en los resultados.

Las iniciativas de suministro y atención médica respaldan la estrategia

El comunicado vincula la estrategia prémium con las alianzas de suministro de Cantourage. La empresa completó su tercer proyecto de certificación EU-GMP con All Nations, tras los proyectos con Green Karat y LOT420, y cerró acuerdos exclusivos de suministro por cinco años. Cantourage afirma que estas alianzas refuerzan la diferenciación de sus productos y mejoran la planificación y previsibilidad del suministro, mientras que los nuevos principios activos farmacéuticos basados en destilados y extractos abren oportunidades para otras aplicaciones farmacéuticas, más allá de la cartera actual de flores.

Telecan constituye el componente de plataforma de atención de este enfoque. Cantourage está ampliando el acceso digital a una atención médica dirigida por médicos y adaptada a cada paciente tras una evaluación individual. Las decisiones médicas siguen siendo independientes y responsabilidad de los médicos tratantes. La empresa afirma que el valor estratégico reside en fortalecer su presencia en el ecosistema sanitario, no en facilitar la prescripción automatizada.

La directora financiera, Monique Jaqqam, también se refirió a la organización financiera: «Al establecer procesos estandarizados y realizar la transición a las NIIF, sentamos las bases para una mayor transparencia, fiabilidad y comparabilidad internacional».

El trimestre deja a Cantourage ante una disyuntiva clara: los productos prémium y una combinación más amplia de mercados europeos están impulsando márgenes más altos, mientras que su negocio alemán afronta la caída de los precios de las flores y una competencia más intensa. La cuestión central que plantean estos resultados es si esas mejoras de los márgenes podrán mantenerse mientras la empresa siga expuesta a su mayor mercado nacional.