MariMed registra ingresos trimestrales récord mientras se amplía la pérdida neta

MariMed informó ingresos récord de 44,2 millones de dólares en el tercer trimestre, finalizado el 30 de septiembre de 2026, un 8,5 % más que un año antes, mientras que su pérdida neta se amplió de 2,9 millones a 3,5 millones de dólares, según el comunicado de resultados que publicó el 11 de noviembre de 2026.

Ambos canales de venta contribuyeron al récord. Los ingresos minoristas aumentaron un 8,4 % interanual y los ingresos mayoristas crecieron un 8,1 %; además, ambos canales avanzaron frente al trimestre anterior. La distribución también se amplió y, según datos del sector citados por la empresa, la cartera de marcas de MariMed ganó cuota de mercado en sus principales mercados.

La actividad de los clientes también mejoró en toda la red de tiendas Thrive, donde aumentaron tanto las transacciones como el valor promedio de los pedidos, frente al trimestre anterior y en comparación con el año anterior. Creció el número de miembros del programa de fidelización, y MariMed atribuyó el desempeño minorista a las estrategias de precios, las iniciativas de fidelización y otros cambios operativos implementados a principios de 2026.

La estrategia mayorista de MariMed también puso el acento en las marcas de consumo y las licencias. Betty’s Eddies siguió siendo la marca de comestibles más vendida en Massachusetts, Maryland, Illinois y Delaware, y, gracias a las licencias de marca, alcanzó el segundo puesto en Maine, según datos del sector citados por MariMed.

La presión sobre los márgenes limita la rentabilidad

Los ingresos adicionales no se tradujeron en mejores resultados. El margen bruto según los principios contables generalmente aceptados (GAAP) se redujo al 38,8 %, frente al 40,1 % del año anterior, y MariMed atribuyó esta presión sobre los márgenes a la continua compresión de los precios mayoristas. El beneficio bruto aumentó, pero los mayores gastos operativos dejaron los ingresos de explotación por debajo de los del mismo trimestre del año anterior. A continuación, los gastos netos por intereses y otros conceptos, junto con la provisión para el impuesto sobre la renta, superaron ese beneficio de explotación.

El EBITDA ajustado de MariMed, una medida no conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP) derivada de los ingresos de explotación, aumentó un 18 % frente al trimestre anterior, hasta alcanzar los 4,7 millones de dólares, pero se mantuvo por debajo del nivel del mismo trimestre del año anterior. La mejora trimestral contrasta con el debilitamiento de los márgenes y del EBITDA ajustado interanuales, por lo que la rentabilidad presenta un panorama dispar pese al récord de ingresos.

Mejora la posición de efectivo mientras crece el saldo de impuestos

Al cierre del trimestre, el efectivo y los equivalentes de efectivo ascendían a 10,4 millones de dólares, y MariMed describió esa posición como la más sólida en dos años. En los primeros nueve meses de 2026, las actividades operativas generaron 6,7 millones de dólares en efectivo. El estado de flujos de efectivo también incluyó un ajuste positivo de 7,2 millones de dólares debido al aumento de los impuestos sobre la renta por pagar, lo que convirtió el creciente saldo tributario en un componente importante de la mejora de la posición de efectivo.

El director ejecutivo, Jon Levine, afirmó que MariMed se centrará en la eficiencia operativa, el crecimiento de los ingresos, las ganancias de cuota de mercado, la captación de nuevas cuentas mayoristas y la inversión empresarial durante el cuarto trimestre y hasta 2027. También seguirá de cerca la reforma federal del cannabis, el calendario de posibles medidas de alivio fiscal relacionadas con la Sección 280E y una reforma bancaria más amplia, como posibles catalizadores para el sector.

La cuestión central para los próximos trimestres es si la ampliación de la distribución y las medidas de eficiencia previstas por MariMed podrán convertir las ventas récord en mejores resultados, mientras la presión sobre los precios mayoristas, los costos por intereses y las obligaciones tributarias siguen pesando sobre los resultados.