Organigram affiche un chiffre d’affaires record au premier trimestre avec le groupe Sanity

Organigram Global Inc. (OGI ) a rapporté le chiffre d’affaires trimestriel le plus élevé de son histoire le 11 août 2026, avec un chiffre d’affaires net de 105,8 millions de dollars pour son troisième trimestre fiscal clos le 30 juin 2026 (une augmentation de 49 % par rapport aux 70,8 millions de dollars enregistrés au cours de la même période l’année précédente) dans des résultats qui, pour la première fois, consolident la société de cannabis médical de Berlin, Sanity Group.

Le chiffre d’affaires brut a atteint 145,1 millions de dollars, en augmentation de 32 % d’une année sur l’autre, et l’EBITDA ajusté s’est établi à 13,4 millions de dollars, contre 5,7 millions de dollars au trimestre précédent, selon le communiqué de presse de l’entreprise, qui a été déposé auprès des régulateurs de valeurs mobilières dans un rapport déposé le 11 août 2026. Le bénéfice net est passé à 105,5 millions de dollars, contre une perte nette de 6,3 millions de dollars l’année précédente, un résultat que l’entreprise attribue principalement à des gains de juste valeur non récurrents sur les actions privilégiées, en plus d’une augmentation des revenus et des marges.

Sanity Group, dont l’acquisition a été finalisée le 15 avril 2026, a contribué pour environ 25 millions d’euros (40 millions de dollars canadiens) au chiffre d’affaires net dans son premier trimestre partiel dans les résultats consolidés d’Organigram, ce qui signifie que les activités européennes représentaient près de 40 % du chiffre d’affaires net du trimestre, malgré le fait qu’elles n’aient été consolidées que pour une partie du trimestre. L’accord a valorisé Sanity à jusqu’à 250 millions d’euros : 130 millions d’euros initiaux plus jusqu’à 120 millions d’euros supplémentaires liés aux indicateurs de performance sur une période de douze mois se terminant le 1er avril 2027, selon l’annonce de clôture.

“Ce trimestre marque un jalon important pour Organigram, car nous rapportons les premières contributions financières de Sanity Group, ce qui contribue à générer un chiffre d’affaires trimestriel record et un EBITDA ajusté”, a déclaré le chef de la direction, James Yamanaka, dans le communiqué.

Le trimestre a également confirmé une transition de leadership au sein du département financier. La déclaration de Yamanaka a reconnu Paolo De Luca, qui quitte ses fonctions après neuf ans en tant que directeur financier et, plus tard, directeur de la stratégie ; Greg Guyatt a signé le commentaire financier du communiqué en tant que directeur financier, décrivant une entreprise “sur la bonne voie pour que le chiffre d’affaires net dépasse 350 millions de dollars” pour l’exercice fiscal se terminant le 30 septembre 2026.

Comment l’acquisition du groupe Sanity a remodelé le trimestre d’Organigram

La réconciliation de l’EBITDA ajusté montre à quel point le chiffre d’affaires du trimestre a été lié à l’acquisition. Organigram a comptabilisé 5,2 millions de dollars en frais d’acquisition et de transaction au cours du trimestre, contre 654 000 dollars l’année précédente, et son EBITDA ajusté ajoute une ligne de revenus non opérationnels nets de 104,3 millions de dollars qui comprend des changements dans la juste valeur des actions privilégiées et de la contrepartie conditionnelle : la structure d’earn-out liée à l’accord Sanity.

Sanity a passé le trimestre à exécuter son expansion européenne plutôt que de rester inactive au sein de sa nouvelle société mère. Le communiqué énumère les préparatifs pour un projet pilote récréatif supplémentaire en Suisse, les progrès réalisés pour entrer sur le marché polonais, les lancements de produits de marque au Royaume-Uni grâce à de nouveaux partenariats, un nouveau partenariat médical en Suisse et ce que l’entreprise décrit comme ses premières ventes significatives de cannabis médical en Suisse. Sanity, fondée à Berlin en 2018 par Finn Age Hänsel, exploite des marques de cannabis médical Vayamed, avaay Medical et ZOIKS, ainsi que la filiale de produits pharmaceutiques finis Endosane Pharmaceuticals et le projet pilote récréatif Grashaus Projects en Suisse.

Conformément aux termes de gouvernance de l’accord, Max Narr — ancien directeur général et directeur de la stratégie et des investissements de Sanity — a rejoint le conseil d’administration d’Organigram pour la durée de la période d’earn-out.

Le trimestre d’Organigram en chiffres

• Chiffre d’affaires net: 105,8 millions de dollars, en augmentation de 49 % par rapport aux 70,8 millions de dollars du troisième trimestre de l’exercice fiscal 2025
• Chiffre d’affaires brut: 145,1 millions de dollars, en augmentation de 32 % ; les taxes d’accise ont représenté 39,3 millions de dollars de ce montant
• EBITDA ajusté: 13,4 millions de dollars, en augmentation de 136 % par rapport aux 5,7 millions de dollars
• Marge brute ajustée: 37 % du chiffre d’affaires net, contre 34 % l’année précédente
• Bénéfice net: 105,5 millions de dollars, contre une perte nette de 6,3 millions de dollars au trimestre précédent
• Contribution du groupe Sanity: environ 25 millions d’euros (40 millions de dollars canadiens) de chiffre d’affaires net du 15 avril 2026 au 30 juin 2026
• Encaisse et investissements à court terme: 11,7 millions de dollars au 30 juin 2026, contre 84,4 millions de dollars au 30 septembre 2025 ; la liquidité totale, y compris les facilités de crédit, s’élevait à 49,1 millions de dollars
• Flux de trésorerie disponible: un débit de 3,9 millions de dollars, contre un crédit de 5,0 millions de dollars l’année précédente, que l’entreprise attribue à l’investissement en capital de travail à une échelle plus grande

Quelle est la trajectoire de l’exercice fiscal 2026 maintenant

Le trimestre record suit un trimestre faible. Dans son deuxième trimestre fiscal, rapporté le 12 mai 2026, Organigram a enregistré un chiffre d’affaires net de 59,8 millions de dollars, en baisse de 9 % d’une année sur l’autre, et un EBITDA ajusté de 0,9 million de dollars. La variation entre les deux trimestres est en grande partie due à la consolidation de Sanity, qui a commencé cinq semaines après le début du troisième trimestre.

Au Canada, l’entreprise se décrit comme la plus grande entreprise de cannabis du pays en termes de part de marché, en citant une combinaison de données de vente au détail de tiers et de modèles internes au 30 juin 2026 : première en termes de vapoteurs, de fleurs moulues et de concentrés, deuxième en fleurs et en pré-rouleaux, troisième en édulcorants et quatrième en boissons. Elle exploite des sites de culture et de fabrication à Moncton, au Nouveau-Brunswick ; Lac-Supérieur, Québec ; Winnipeg, Manitoba ; et Aylmer et London, Ontario, dans le cadre du régime de licences de la Loi sur le cannabis de Santé Canada, avec des marques telles qu’Edison, SHRED, BOXHOT, Big Bag O’ Buds et Collective Project.

Pour le dernier trimestre de son exercice fiscal, la direction s’attend à un flux de trésorerie disponible positif, tout en prévoyant que le flux de trésorerie disponible pour l’ensemble de l’exercice sera légèrement négatif, compte tenu du capital de travail absorbé par l’entreprise élargie. L’entreprise a également signalé la certification EU-GMP et la commercialisation de sa technologie d’émulsion nano FAST dans des formats ingérables parmi ses priorités à venir dans la section perspectives du communiqué. La période d’earn-out qui détermine si les anciens propriétaires de Sanity reçoivent le paiement de performance de 120 millions d’euros ferme le 1er avril 2027.