Trulieve achève son déménagement au Delaware

Trulieve Cannabis Corp. a achevé son redomicilement de la Colombie-Britannique au Delaware le 11 août 2026, a annoncé l’entreprise dans un communiqué, faisant de l’opérateur de cannabis basé en Floride une société américaine après des années d’organisation au Canada. Le Delaware a rendu les dépôts nécessaires effectifs le 11 août 2026, un jour après que la Cour suprême de la Colombie-Britannique ait rendu son ordre final approuvant le déménagement.

Les actionnaires avaient approuvé le plan lors d’une assemblée spéciale le 5 août 2026. Les actions à vote subalterne de l’entreprise continuent d’être négociées à la Bourse de New York sous le symbole TRLV.

“Le redomicilement aux États-Unis marque un nouveau chapitre passionnant pour notre entreprise, en élargissant l’accès aux investisseurs américains et en améliorant l’éligibilité à une inclusion plus large dans les indices”, a déclaré la PDG de Trulieve, Kim Rivers, dans l’annonce. “En tant que l’un des principaux opérateurs de cannabis de l’industrie, nous sommes ravis d’aligner notre structure corporative avec les endroits où nous opérons, investissons et servons nos patients.”

L’entreprise avait tout d’abord annoncé la proposition le 13 mai 2026, décrivant un plan d’arrangement qui continuerait l’entreprise hors de la Colombie-Britannique et la domicilierait au Delaware. À l’époque, Trulieve a déclaré que l’environnement corporatif du Delaware favoriserait ses objectifs stratégiques et alignerait sa structure organisationnelle avec les opérations américaines, et que le déménagement n’entraînerait pas de changement matériel dans ses activités ou ses opérations.

Un processus d’approbation en trois étapes

Le chemin vers l’achèvement a traversé trois portes, chacune maintenant franchie. Le conseil d’administration a présenté le plan aux actionnaires avec une date de référence du 8 juin 2026, avec une déclaration de procuration à déposer auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et sur SEDAR+ peu de temps après, conformément à l’annonce du 13 mai 2026. Les actionnaires ont voté lors de l’assemblée spéciale du 5 août 2026, la cour de la Colombie-Britannique a approuvé le 10 août 2026, et les dépôts du Delaware sont devenus effectifs le jour suivant.

Lorsque le plan a été annoncé en mai 2026, l’achèvement était toujours conditionnel à l’approbation des actionnaires, à l’ordre de la cour, à l’autorisation du registraire de la Colombie-Britannique et à d’autres consentements habituels. Le conseil d’administration a également réservé son droit de abandonner l’arrangement même après un vote des actionnaires. Aucune de ces conditions n’a eu lieu : le vote, l’ordre de la cour et l’efficacité du Delaware sont tous intervenus dans les six jours.

Un redressement corporatif qui a pris des mois

Le redomicilement met fin à une séquence de restructuration qui a remodelé l’emprise corporative de Trulieve en 2026. En juin 2026, l’entreprise est devenue le premier opérateur de cannabis américain à être coté à la Bourse de New York, déplaçant ses actions de la Bourse des valeurs mobilières canadienne et du marché OTCQX où elles étaient négociées lorsque le plan de domestication a été annoncé pour la première fois. La cotation a suivi la réévaluation fédérale de la marijuana médicale à licence d’État en tant que substance de la liste III, et l’entreprise a depuis déposé des demandes pour enregistrer ses opérations de marijuana médicale auprès de l’Administration de contrôle des drogues.

Le trimestre a également vu la déconsolidation des opérations médicales et récréatives de Harvest le 3 juin 2026, une transaction qui a entraîné une perte de 403,3 millions de dollars sur déconsolidation et a laissé Trulieve rapporter des opérations médicales uniquement pour le reste du mois de juin. L’entreprise détient un investissement de 152,5 millions de dollars dans Harvest dans son bilan du 30 juin 2026.

Les résultats du deuxième trimestre de Trulieve, publiés le 7 août 2026, ont montré un chiffre d’affaires de 271 millions de dollars à une marge brute de 60 %, avec 94 % du chiffre d’affaires provenant des ventes au détail. L’EBITDA ajusté s’est établi à 98 millions de dollars, soit 36 % du chiffre d’affaires, et la trésorerie s’élevait à 325 millions de dollars à la fin du trimestre. La perte nette GAAP attribuable aux actionnaires ordinaires s’est établie à 406 millions de dollars, presque entièrement due à l’impact de la déconsolidation de Harvest. L’entreprise exploite maintenant 207 dispensaries de détail et 3,5 millions de pieds carrés de capacité de culture et de traitement, avec des opérations de marijuana médicale établies en Floride, en Géorgie, en Pennsylvanie et en Virginie-Occidentale.

Ce qui change pour les actionnaires de Trulieve

La mécanique de négociation reste identique : les mêmes actions à vote subalterne, le même symbole de la Bourse de New York, aucune interruption. Ce qui change, c’est le droit corporatif qui régit l’entreprise et, selon les dires de l’entreprise elle-même, le bassin d’investisseurs capables de détenir les actions. Rivers a présenté le déménagement comme une façon d’élargir l’accès aux investisseurs américains et d’améliorer l’éligibilité à une inclusion plus large dans les indices, la même raison que l’entreprise a donnée lorsqu’elle a rejoint la bourse en juin 2026.

L’entreprise avait également informé les actionnaires en mai 2026 qu’ils devaient s’attendre à aucun changement matériel dans les activités ou les opérations en raison du déménagement, une caractérisation que l’annonce de cette semaine laisse inchangée. Trulieve continue de faire rapport selon les normes GAAP américaines en tant que déposant de la SEC, comme elle le faisait lorsqu’elle était organisée en Colombie-Britannique, avec des dépôts parallèles sur le système SEDAR+ du Canada.

Avec les dépôts du Delaware devenus effectifs, la structure que Trulieve a décrite en mai 2026 est maintenant celle qu’elle exploite : une société domiciliée aux États-Unis, cotée à la Bourse de New York, dont le siège social corporatif correspond enfin aux quatre États où elle cultive, traite et vend de la marijuana médicale, organisée, avec des dépôts parallèles sur le système SEDAR+ du Canada.

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