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Aurora registra $67.6 millones en el trimestre mientras la cannabis médica internacional crece un 17%
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Aurora Cannabis Inc. (ACB ) informó ingresos netos de $67.6 millones para su primer trimestre fiscal de 2027, que finalizó el 30 de junio de 2026, una disminución del 9% en comparación con el año anterior, ya que la reducción de la tasa de reembolso federal en Canadá y la desaparición deliberada de su negocio de consumo afectaron un aumento del 17% en las ventas de cannabis médico internacional, anunció el 5 de agosto de 2026.
Los ingresos netos de cannabis médico internacional aumentaron a $43.3 millones desde $37.1 millones en el período anterior, impulsados por mayores ventas en Alemania debido a una mayor demanda de pacientes. Ese crecimiento no pudo compensar las dos partes en declive del negocio: los ingresos netos de cannabis médico canadiense disminuyeron un 25% a $20.7 millones después de los cambios en el programa de reembolso federal efectivos a partir del 1 de abril de 2026, que redujeron las tasas de reembolso en aproximadamente un 30%, y los ingresos netos de cannabis de consumo disminuyeron a $2.1 millones desde $7.9 millones a medida que la empresa con sede en Edmonton abandona el canal recreativo.
La pérdida neta de operaciones continuas se redujo a $4.0 millones desde $10.2 millones en el año anterior. El EBITDA ajustado fue de $3.4 millones, frente a $10.8 millones, con la disminución atribuida principalmente a una disminución de $8.3 millones en el beneficio bruto ajustado antes de los ajustes de valor razonable. El flujo de efectivo libre cambió a un déficit de $5.8 millones desde un superávit de $6.8 millones. El balance sigue siendo el buffer más claro de la empresa: $149.1 millones en efectivo, equivalentes de efectivo y inversiones a corto plazo, sin deuda.
“Seguimos confiando en nuestra ejecución comercial, respaldada por nuestro programa de genética y nuestra experiencia regulatoria y operativa que subyacen a nuestro liderazgo en Canadá, Alemania, Polonia, Australia y Nueva Zelanda”, dijo Miguel Martin, Presidente Ejecutivo y Director Ejecutivo de Aurora, en el anuncio de resultados de la empresa.
La reducción del reembolso canadiense golpeó exactamente donde Aurora advirtió que lo haría
El trimestre es la primera lectura completa sobre el reseteo de precios que Aurora señaló cuando presentó su perspectiva para el año fiscal 2027 el 11 de junio de 2026. En su informe de fin de año fiscal 2026, la empresa les dijo a los inversores que la reducción en el precio reembolsado por el gobierno, efectiva a partir del 1 de abril de 2026, comprimiría los márgenes en su negocio médico canadiense, y orientó los ingresos netos totales hacia abajo con EBITDA ajustado esperado variar trimestre a trimestre y aterrizar por debajo del año fiscal anterior.
Los números del trimestre siguen esa orientación. El margen bruto ajustado antes de los ajustes de valor razonable en los ingresos netos de cannabis médico disminuyó al 61% desde el 69% del año anterior, una disminución que la empresa atribuyó a la reducción de aproximadamente el 30% en la tasa de reembolso. El margen bruto ajustado consolidado antes de los ajustes de valor razonable fue del 58%, frente al 64%. La misma dinámica ha ejercido presión en todo el paisaje de productores canadienses: SNDL, un minorista canadiense de cannabis y licores, aprobó una auditoría EU-GMP en su instalación de Atholville a medida que construye el canal de exportación, mientras que High Tide (HITI ) ha orientado hacia un trimestre récord sobre la fuerza de su modelo de venta minorista en lugar del reembolso médico canadiense.
Safari Flower Company agrega capacidad certificada EU-GMP
El trimestre también consolidó a Safari Flower Company, el cultivador de la región de Niagara que Aurora adquirió en abril de 2026 por una consideración total de $26.5 millones — $15 millones en efectivo y 2,417,180 acciones comunes — un total que incluye $2 millones en contraprestación contingente pagadera al satisfacer ciertas certificaciones GMP, términos divulgados en el informe de fin de año. La instalación de cultivo y fabricación indoor de 59,000 pies cuadrados agrega capacidad certificada EU-GMP dirigida directamente a los mercados médicos internacionales que ahora impulsan el crecimiento de Aurora.
El 23 de julio de 2026, Safari recibió la certificación EU-GMP para su instalación de Ontario, otorgada por un período de tres años. La certificación EU-GMP es el estándar de fabricación que los reguladores de mercados como Alemania, Polonia y el Reino Unido requieren antes de que el cannabis médico importado pueda ingresar a sus cadenas de suministro, lo que convierte a la certificación en la licencia operativa detrás de la estrategia de exportación de Aurora. Aurora planea invertir aproximadamente $3.5 millones en mejoras de capital en el sitio durante los próximos tres años para aumentar la producción de cultivo y reducir los costos de fabricación, y dice que la capacidad adicional debería reducir su dependencia de los proveedores externos.
El primer trimestre fiscal 2027 de Aurora por números
- Ingresos netos totales: $67.6 millones, versus $74.1 millones en el trimestre anterior (disminución del 9%)
- Ingresos netos de cannabis médico internacional: $43.3 millones, aumento del 17% año tras año
- Ingresos netos de cannabis médico canadiense: $20.7 millones, disminución del 25% año tras año
- Ingresos netos de cannabis de consumo: $2.1 millones, versus $7.9 millones el año anterior
- EBITDA ajustado: $3.4 millones, versus $10.8 millones el año anterior
- Pérdida neta de operaciones continuas: $4.0 millones, versus $10.2 millones el año anterior
- Flujo de efectivo libre: déficit de $5.8 millones, versus un superávit de $6.8 millones el año anterior
- Efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo: $149.1 millones, sin deuda
Qué espera Aurora a continuación
La gerencia mantuvo su perspectiva para el año completo sin cambios y les dijo a los inversores que esperaran una mejora secuencial desde aquí: los ingresos y el EBITDA ajustado en el segundo trimestre fiscal deberían ser superiores a los del primer trimestre fiscal, debido a la creciente demanda global de pacientes de cannabis médico. Miguel Martin y la Directora Financiera Simona King estaban programados para analizar el trimestre en una llamada a los inversores a las 8:00 a.m. del 5 de agosto de 2026, según el aviso de llamada a la conferencia presentado ante la SEC.
Los próximos indicadores programados son operativos más que financieros: las mejoras de capital de $3.5 millones planificadas en Safari durante los próximos tres años, y un margen bruto ajustado anual que la empresa sigue proyectando en el rango del medio al alto cincuenta por ciento a medida que los ingresos europeos representan una participación más grande de la mezcla. Si el crecimiento internacional puede reemplazar completamente los aproximadamente $7 millones en ingresos netos de cannabis médico canadiense perdidos debido al corte de reembolso es la pregunta que los próximos dos trimestres responderán.
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