Hydrofarm fija el precio de una oferta de 8,3 millones de dólares y cancela un préstamo de 109 millones de dólares

Hydrofarm Holdings Group anunció el 27 de octubre de 2026 que fijó el precio de una oferta pública directa de acciones ordinarias y una colocación privada simultánea, con las que espera recaudar aproximadamente 8,3 millones de dólares en ingresos brutos. También indicó que había llegado a acuerdos con los titulares de su préstamo a plazo sénior garantizado para saldar íntegramente los 109 millones de dólares del préstamo mediante acciones preferentes y warrants, según el anuncio de la empresa.

En virtud de la oferta pública directa, los inversores acordaron comprar 1.599.400 acciones ordinarias a un precio de compra de 0,905 dólares por acción, fijado al precio de mercado conforme a las normas de Nasdaq. En la colocación privada simultánea, los inversores acordaron comprar 7.611.575 acciones ordinarias no registradas o, en su lugar, warrants prefinanciados, así como 9.210.975 warrants para la compra de acciones ordinarias a un precio de compra de 0,9050 dólares. Cada warrant ordinario puede ejercerse para adquirir una acción ordinaria a un precio de ejercicio de 0,78 dólares y vence cinco años y medio después de la fecha de emisión. Se espera que los ingresos brutos totales, antes de deducir la comisión del agente colocador y los gastos de la oferta, asciendan a aproximadamente 8,3 millones de dólares. La empresa vende todas las acciones, los warrants prefinanciados y los warrants ordinarios.

El presidente y director ejecutivo, Bill Toler, así como otros directivos y miembros del consejo de administración de la empresa o sus filiales, participarán en la oferta en las mismas condiciones que los demás inversores. ThinkEquity actúa como agente colocador y asesor exclusivo de Hydrofarm en relación con las transacciones. La empresa indicó que tiene previsto destinar los ingresos netos a fines corporativos generales y que se espera que la oferta se cierre alrededor del 27 de octubre de 2026, sujeto al cumplimiento de las condiciones de cierre habituales.

Hydrofarm, con sede en Shoemakersville, Pensilvania, se describe como un fabricante y distribuidor independiente líder de suministros y equipos de marca para la agricultura en entornos controlados.

Cancelación del préstamo a plazo

En relación con el cierre de la oferta, Hydrofarm llegó a acuerdos con los titulares del préstamo a plazo y con el agente encargado de este para emitir 27,5 millones de acciones preferentes convertibles sin derecho a voto de la Serie 1 y warrants para la compra de acciones ordinarias que cubren 27,5 millones de acciones ordinarias, a fin de saldar íntegramente el préstamo a plazo. Cada acción preferente se convierte en una acción ordinaria, y cada warrant de los prestamistas puede ejercerse para adquirir una acción ordinaria a un precio de ejercicio de 0,78 dólares. La conversión de las acciones preferentes y el ejercicio de los warrants de los prestamistas están sujetos a la aprobación de los accionistas.

Hydrofarm comunicó las transacciones en un formulario 8-K presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores el 27 de octubre de 2026, en el que describió la operación como la cancelación del préstamo a plazo sénior garantizado de 109 millones de dólares de la empresa. El informe, presentado conforme a los apartados 8.01 y 9.01 y firmado por Toler, incluía el comunicado de prensa como anexo 99.1 y una presentación para inversores, fechada el 27 de octubre de 2026, como anexo 99.2. La empresa indicó que podría utilizar estos materiales en reuniones y otras comunicaciones con inversores, analistas y otros participantes del mercado.

La oferta pública directa se realiza al amparo de una declaración de registro en el formulario S-3 (n.º de expediente 333-291444), presentada ante la SEC el 12 de noviembre de 2025 y declarada efectiva el 10 de diciembre de 2025, junto con el folleto base fechado el 10 de diciembre de 2025 y un suplemento del folleto que se presentará. La colocación privada se realiza al amparo de una exención del registro prevista en la Sección 4(a)(2) de la Ley de Valores o en la Regla 506 del Reglamento D. Estos valores no se han registrado y no pueden ofrecerse ni venderse en Estados Unidos si no se registran o si no se aplica una exención pertinente. Hydrofarm acordó presentar una declaración de registro que cubra la reventa de las acciones de la colocación privada y de las acciones subyacentes a los warrants prefinanciados y los warrants ordinarios; cualquier reventa deberá realizarse únicamente mediante un folleto.

Historial del préstamo y situación financiera

El préstamo a plazo es un préstamo sénior garantizado de 125 millones de dólares, obtenido en virtud de un contrato de crédito y garantía fechado el 25 de octubre de 2021 y modificado el 27 de junio de 2023. JPMorgan Chase Bank actuaba originalmente como agente administrativo y de garantías, según un formulario 8-K de abril de 2026.

El 11 de febrero de 2026, JPMorgan notificó a Hydrofarm que se había producido y seguía vigente un incumplimiento del contrato de crédito porque la empresa no había pagado los intereses vencidos el 31 de enero de 2026 en los cinco días siguientes a la fecha de vencimiento. El 8 de abril de 2026, la empresa suscribió un acuerdo de abstención de ejecución con los prestamistas y FEAC Agent LLC, sucesor de JPMorgan como agente administrativo y de garantías. En virtud del acuerdo, el agente y los prestamistas se comprometieron a no ejercer acciones de ejecución exclusivamente en relación con ese incumplimiento durante un período de abstención que comenzaba el 8 de abril de 2026 y se extendía hasta la primera de estas fechas: el 30 de abril de 2026, con posibilidad de prórroga en períodos de quince días, o la fecha en que el agente notificara la terminación. Entre las condiciones figuraban mantener un saldo de efectivo diario promedio de al menos 1 millón de dólares, presentar al menos dos ofertas de proveedores de valoración de activos y una hoja de términos para la venta de activos, obtener presupuestos aprobados por los prestamistas y abstenerse de realizar inversiones y pagos restringidos, salvo los alquileres vencidos en virtud de determinados arrendamientos financieros. Una enmienda relacionada, la n.º 2, sustituyó a JPMorgan por FEAC como agente y añadió requisitos de presentación de información sobre liquidez y un compromiso de liquidez mínima de 1 millón de dólares.

El Formulario 10-Q de Hydrofarm correspondiente al trimestre finalizado el 30 de junio de 2026 informó que la empresa tenía 6,613 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, y un déficit de capital de trabajo de 108,123 millones de dólares. El informe indicó que las pérdidas operativas recurrentes de la empresa, los flujos de efectivo negativos de las operaciones y las importantes obligaciones de deuda con vencimiento en los siguientes doce meses debido al evento de incumplimiento del préstamo a plazo, junto con el incumplimiento de ciertos requisitos de cotización de Nasdaq, «plantean dudas sustanciales sobre la capacidad de la Compañía para continuar como empresa en funcionamiento». Los planes de la dirección para abordar esas condiciones incluían reducir costos mediante una reestructuración, negociar con los prestamistas y proveedores clave, y buscar financiación adicional o alternativas estratégicas, incluida una oferta de valores de renta variable o la venta de activos o negocios. El informe señaló que esos planes, salvo la venta de Aurora Peat Products ULC, no estaban bajo el control de la empresa y no podían considerarse probables, y concluyó que no disipaban las dudas sustanciales.

El balance del Formulario 10-Q clasificó como corriente una deuda a largo plazo de 114,42 millones de dólares al 30 de junio de 2026, frente a 111,853 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025, por lo que quedaron 39.000 dólares de deuda a largo plazo fuera del pasivo corriente.

El informe también reveló que Nasdaq notificó a la empresa el 1 de abril de 2026 que no cumplía el requisito de capital mínimo de los accionistas de 2,5 millones de dólares establecido en la Regla de Cotización 5550(b)(1) de Nasdaq. Tras conceder una prórroga, Nasdaq determinó el 2 de julio de 2026 que la empresa no había cumplido las condiciones de dicha prórroga, y la empresa solicitó una audiencia ante el Panel de Audiencias de Nasdaq el 9 de julio de 2026, lo que suspendió cualquier otra medida hasta que concluyera el proceso de audiencia. Por separado, Nasdaq notificó a la empresa el 6 de julio de 2026 que no cumplía el requisito de precio mínimo de oferta de 1,00 dólar, y le concedió un plazo de cumplimiento de 180 días para volver a cumplirlo.

En el segundo trimestre de 2026, Hydrofarm informó ventas netas de 23,211 millones de dólares, frente a 39,245 millones de dólares del año anterior, y una pérdida neta de 10,631 millones de dólares, frente a 16,861 millones de dólares. La pérdida neta de seis meses fue de 25,242 millones de dólares. Al 12 de agosto de 2026, la empresa tenía 4.819.323 acciones ordinarias en circulación.