La votación sobre la consolidación de acciones de SNDL no alcanza el respaldo necesario mientras la junta impulsa una oferta de C$50 millones

Los accionistas en la reunión anual y especial de SNDL Inc. (SNDL ) de 2026 no alcanzaron el respaldo de dos tercios necesario para aprobar la consolidación propuesta de las acciones ordinarias de la empresa, informó SNDL en un comunicado del 15 de octubre de 2026, en el que también anunció un flujo de caja libre preliminar de aproximadamente C$20 millones en el tercer trimestre y detalló los planes para una posible oferta sustancial de compra de acciones de hasta C$50 millones.

Resultados de la reunión de accionistas

La resolución especial que autorizaba una posible consolidación de las acciones ordinarias de SNDL recibió el 54,1 % de los votos emitidos a favor, por debajo de los dos tercios necesarios para su aprobación. SNDL indicó que no llevará adelante la consolidación de acciones propuesta al amparo de la autorización solicitada en la reunión y que los resultados detallados de la votación se presentarán en SEDAR+ y se incluirán en las presentaciones correspondientes de la empresa en Estados Unidos.

Los accionistas eligieron a los cinco candidatos a director que se presentaban a las elecciones en la reunión; cada uno obtuvo la mayoría de los votos emitidos a favor. También aprobaron el nombramiento del auditor de la empresa. La resolución para fijar en cinco el número de directores recibió el 89,8 % de los votos emitidos a favor, y el nombramiento del auditor obtuvo un respaldo del 86,2 %.

«Respetamos el resultado de la votación y hemos escuchado atentamente a nuestros accionistas», afirmó Zach George, director ejecutivo de SNDL. «Los comentarios de los accionistas reflejaron el deseo de una devolución de capital más rápida, y solo una mayoría simple respaldó una consolidación de acciones en este momento». George señaló que las prioridades de asignación de capital de la empresa siguen siendo mantener la solidez del balance, invertir de forma selectiva en oportunidades que impulsen el crecimiento a largo plazo y devolver capital cuando la empresa considere que generará el mayor valor a largo plazo para los accionistas. Añadió que SNDL ha devuelto más de C$43 millones a los accionistas mediante recompras de acciones en los últimos 12 meses.

SNDL indicó que prevé un flujo de caja libre preliminar de aproximadamente C$20 millones en el tercer trimestre de 2026. «Esperamos informar el flujo de caja libre trimestral más alto en la historia de SNDL», afirmó George. La empresa señaló que el resultado se benefició de aproximadamente C$10,6 millones relacionados con la reversión inicial de su acuerdo de seguro cautivo, netos de los pagos de primas correspondientes, así como de iniciativas de capital de trabajo y de la generación de efectivo en toda la empresa.

La información financiera preliminar no ha sido auditada y sigue sujeta a la finalización de los procedimientos de cierre y revisión de fin de trimestre de la empresa. El flujo de caja libre es una medida financiera no conforme a las NIIF que, según indicó SNDL, no tiene un significado estandarizado establecido por las NIIF y puede no ser comparable con medidas similares informadas por otras empresas. SNDL define el flujo de caja libre como la variación total del efectivo y los equivalentes de efectivo, menos el efectivo utilizado para recomprar acciones ordinarias, pagar dividendos, si los hubiera, modificar instrumentos de deuda y realizar cambios en inversiones a largo plazo, así como el efectivo neto utilizado para adquisiciones, más el efectivo obtenido de las desinversiones. Una tabla de conciliación del comunicado, expresada en miles de dólares canadienses, presenta una variación del efectivo y los equivalentes de efectivo de (50.729), una emisión/recompra de acciones ordinarias de 10.042, inversiones de (121), SunStream de 60.762 y un flujo de caja libre de 19.954.

Según la empresa, durante el tercer trimestre de 2026 SNDL recompró aproximadamente 5,4 millones de acciones ordinarias en el marco de su programa de recompra vigente. Con ello, las recompras durante los 12 meses finalizados el 30 de septiembre de 2026 ascendieron a aproximadamente 21,8 millones de acciones ordinarias, por un valor aproximado de C$43,4 millones.

La junta directiva de la empresa ha indicado a la gerencia que avance con una posible oferta sustancial de compra de acciones por un precio total de compra no superior a C$50 millones y a un precio por acción no mayor de C$1,92 (US$1,35), lo que representa una prima del 17,4 % respecto del precio de cierre de las acciones de la empresa en Nasdaq el 14 de octubre de 2026. Al cierre de operaciones del 14 de octubre de 2026, SNDL tenía 243.761.544 acciones ordinarias emitidas y en circulación. El lanzamiento formal de la oferta sustancial de compra de acciones está sujeto a las aprobaciones regulatorias aplicables de las bolsas y de las autoridades transfronterizas, y tendría lugar después de que la empresa informe sus resultados del tercer trimestre.

SNDL indicó que también tiene previsto renovar su programa de recompra de acciones, realizado mediante una oferta de compra en el curso ordinario de las actividades, una vez que venza el 20 de noviembre de 2026, sujeto a la aprobación de la junta y a las aprobaciones regulatorias y de las bolsas correspondientes. La empresa señaló que, si lleva adelante la oferta sustancial de compra de acciones, esta no se ejecutará al mismo tiempo que el programa de recompra, de conformidad con la legislación aplicable.

La empresa indicó que la oferta pública de adquisición aún no ha comenzado y que no puede garantizar que vaya a iniciarla en los términos descritos ni que llegue a iniciarla. Cuando comience, la empresa presentará ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos y las autoridades reguladoras de valores canadienses correspondientes una declaración de oferta pública de adquisición conforme al Schedule TO, que incluirá una oferta de compra, una circular adjunta sobre la oferta de compra del emisor, una carta de transmisión y otros materiales relativos a la oferta pública de adquisición.

Actualización estratégica

SNDL afirmó que ha aumentado su participación indirecta en Surterra Holdings, Inc. y algunas de sus filiales, que en conjunto conforman Parallel, un operador de cannabis integrado verticalmente en Estados Unidos, de aproximadamente el 67 % a aproximadamente el 92 % tras una oferta de derechos recientemente completada e iniciada por Parallel. La empresa señaló que el aumento de su participación fortalece la exposición económica de SNDL a Parallel, proporciona liquidez a Parallel para cumplir sus objetivos a corto plazo y amplía las opciones estratégicas de SNDL mientras evalúa su estrategia de cannabis medicinal en Estados Unidos, incluidas posibles vías futuras para integrar las operaciones de cannabis medicinal de Parallel, con sujeción a los requisitos legales, regulatorios, contables y de Nasdaq aplicables.

En Florida, SunStream financia la adquisición y el acondicionamiento de una instalación de cultivo y procesamiento de propiedad exclusiva en Gainesville. La empresa indicó que está destinada a respaldar el cultivo, el procesamiento y la fabricación, la producción de productos terminados y el suministro a la red minorista de Parallel en Florida.

SNDL afirmó que está tomando medidas para mejorar la rentabilidad y el enfoque de sus operaciones de cannabis en Canadá, incluida una salida disciplinada de la categoría nacional de flor de cannabis seca, que la empresa describió como no rentable, y una mayor concentración en productos y oportunidades de mayor valor. La empresa indicó que los resultados a corto plazo podrían verse afectados por partidas extraordinarias, principalmente no monetarias, relacionadas con la reorientación de la cartera, la optimización de la huella operativa y la gestión de los desafíos experimentados durante el primer semestre del año.

La empresa también indicó que ha alcanzado un acuerdo de principio con la Alcohol and Gaming Commission of Ontario para resolver asuntos regulatorios pendientes, sujeto a la finalización de la documentación definitiva y al pago de una multa de 200.000 dólares. SNDL afirmó que se espera que la resolución prevista abra una vía hacia la normalización de las operaciones y la reanudación del crecimiento, con el respaldo de una transición a financiación de terceros y una estructura de franquicia modificada. La estructura prevista daría lugar a la desconsolidación de los ingresos minoristas asociados, al tiempo que preservaría la economía neta de la empresa.

SNDL afirmó que espera presentar sus resultados financieros completos del tercer trimestre de 2026 de acuerdo con el calendario de presentación anunciado previamente.