IM Cannabis schließt endgültige Vereinbarung zum Verkauf deutscher und europäischer Vermögenswerte an das Unternehmen des CEOs

IM Cannabis hat eine endgültige Vereinbarung unterzeichnet, um sein in Deutschland und Europa ausgerichtetes Geschäft an ein Holding‑Unternehmen zu verkaufen, das im Besitz seines eigenen Geschäftsführers ist, das Toronto‑ und Glil Yam, Israel‑basierte Unternehmen am 17. August 2026 angekündigt. Der an der Nasdaq notierte Betreiber von medizinischem Cannabis erwartet, dass die Transaktion das Eigenkapital der Aktionäre um etwa 3 Mio. C$ verbessert und das Unternehmen ausschließlich auf den israelischen Markt fokussiert.

Gemäß dem am 16. August 2026 datierten Aktienkaufvertrag wird IM Cannabis alle ausstehenden Aktien der Tochtergesellschaft I.M.C. Holdings Ltd. an Slil.com Holding Ltd. verkaufen, ein privat gehaltenes israelisches Unternehmen, das im wirtschaftlichen Eigentum von Oren Shuster, dem CEO von IM Cannabis, steht und von ihm kontrolliert wird; er ist zudem Direktor, Sicherheitseigner und Gläubiger. Vor dem Abschluss wird IMC Holdings die israelischen Aktivitäten der Gruppe wieder an die Muttergesellschaft abspalten; was verbleibt und was das Unternehmen von Shuster kauft, ist das Eigenkapital des deutschen Medizin‑Cannabis‑Vertriebsunternehmens Adjupharm GmbH, des Biosynthese‑Unternehmens Xinteza API Ltd. und der in Luxemburg registrierten Shiran Societe Anonyme sowie ein Paket von Verbindlichkeiten.

Die Gegenleistung besteht nicht aus neuem Geld. Slil und ein verbundenes Unternehmen haben bereits insgesamt C$ 3 Millionen an Vorauszahlungen an IM Cannabis geleistet, und Slil wird zusätzlich zurückbehaltene Verbindlichkeiten in Höhe von bis zu C$ 9,4 Millionen übernehmen, sofern nicht beide Seiten eine Anpassung der Summe vereinbaren. Es werden keine neuen Wertpapiere von IMCC oder IMC Holdings im Rahmen der Transaktion ausgegeben oder ausgetauscht; die verkauften IMC‑Holdings‑Aktien sind bestehende Aktien, die an Slil übertragen werden.

Wie die Transaktion strukturiert ist

Da der Käufer vom CEO kontrolliert wird, handelt es sich bei dem Verkauf um eine Transaktion mit nahestehenden Parteien nach den kanadischen Sonderregelungen, die normalerweise eine formelle unabhängige Bewertung und eine Abstimmung der Minderheitsaktionäre erfordern würden. IM Cannabis gibt an, dass es sich auf die Ausnahmeregelungen wegen finanzieller Härte von beiden Anforderungen stützen will, mit der Begründung, dass das Unternehmen sich in ernsthaften finanziellen Schwierigkeiten befindet, die Transaktion darauf abzielt, die finanzielle Lage zu verbessern, und der Vorstand sowie mindestens zwei Drittel seiner unabhängigen Direktoren die Bedingungen als angemessen beurteilt haben.

Dennoch hat der Vorstand ein Sonderkomitee unabhängiger Direktoren beauftragt, die Transaktion zu prüfen, und Beta Finance T.Y.S Ltd., ein israelisches Finanzberatungsunternehmen, das das Unternehmen als unabhängigen Dritten bezeichnet, beauftragt, eine Fairness‑Analyse zu erstellen. Diese Analyse ist ausdrücklich keine formelle Bewertung nach kanadischem Recht, erklärte das Unternehmen.

Die endgültige Vereinbarung folgt zwei Monate, nachdem die Parteien am 18. Juni 2026 ein unverbindliches Absichtsschreiben angekündigt hatten. Der Juni‑Rahmen sah vor, dass Slil etwa C$ 10,5 Millionen an Schulden übernimmt, aufgeteilt in C$ 7,5 Millionen zurückbehaltene Verbindlichkeiten und C$ 3 Millionen kurzfristige Verbindlichkeiten. Der unterzeichnete Vertrag stellt diese Struktur neu dar: die C$ 3 Millionen werden nun als bereits von IM Cannabis erhaltene Vorauszahlungen dokumentiert, und die Übernahme der zurückbehaltenen Verbindlichkeiten ist auf bis zu C$ 9,4 Millionen begrenzt.

Was IM Cannabis behält und was Shuster kauft

Was bei dem börsennotierten Unternehmen bleibt, ist die israelische Medizin‑Cannabis‑Plattform: Import‑ und Vertriebsaktivitäten, Einzelhandelsapotheken und Online‑Lieferkanäle, die über Tochtergesellschaften wie Focus Medical Herbs, Rosen High Way, R.A. Yarok Pharm und Rivoly Trading and Marketing betrieben werden, wie in der Juni‑Ankündigung beschrieben. Was das Unternehmen verlässt, ist das über mehrere Jahre aufgebaute europäische Geschäft, das sich um Adjupharm, seinen EU‑GMP‑zertifizierten Hersteller und Distributor, der deutsche Apotheken beliefert, zentriert.

Dieser Austritt beendet ein Kapitel, das mit hohen Erwartungen an den deutschen Markt begann, der seit der Legalisierung des Besitzes für den Freizeitgebrauch im Jahr 2024 und der Ausweitung des medizinischen Kanals zu den am aufmerksamsten beobachteten in Europa gehört. Der deutsche Markt ist zudem für mittelgroße Distributoren anspruchsvoller geworden: das premium‑orientierte Unternehmen Cantourage berichtete kürzlich über einen 45 %igen Anstieg des EBITDA, nachdem es seine deutschen Umsatzströme umstrukturiert hatte, und Berlin hat die Verschreibungsregeln für medizinisches Cannabis verschärft, ein Gesetzentwurf, den IM Cannabis selbst in seinen Meldungen als Risiko für den Versandhandel mit Blüten hervorgehoben hat.

Die Bilanz hinter dem Deal

Die Zwischenfinanzberichte des Unternehmens für die sechs Monate zum 30. Juni 2026, bei der US‑Securities and Exchange Commission eingereicht, zeigen, warum die Härtefall‑Ausnahme Anwendung findet:

• Defizit der Aktionäre: C$5,539 Millionen, die den Aktionären zum 30. Juni 2026 zuzurechnen sind, gegenüber C$3,73 Millionen zum 31. Dezember 2025
• Negatives Umlaufkapital: C$13,062 Millionen zum 30. Juni 2026
• Nettoverlust im ersten Halbjahr: C$6,852 Millionen bei einem Umsatz von C$16,268 Millionen, gegenüber C$25,196 Millionen im Vorjahr
• Liquide Mittel: C$1,617 Millionen zum 30. Juni 2026
• Wirtschaftlichkeit des Geschäfts: voraussichtlich ca. C$3 Millionen pro forma Verbesserung des Eigenkapitals; bis zu C$9,4 Millionen zurückbehaltener Verbindlichkeiten, die auf den Käufer übergehen

Die Unterlagen enthalten einen Hinweis auf die Fortführungsfähigkeit, wobei das Management ein negatives Umlaufkapital, ein kumuliertes Defizit von C$ 276,7 Millionen und die Abhängigkeit von fortlaufenden Schulden- und Eigenkapitalaufnahmen anführt. Seit Januar 2026 hat das Unternehmen eine Reihe von wandelbaren Schuldscheindarlehen an einen institutionellen Investor in Tranchen von US$ 225.000 bis US$ 550.000 ausgegeben, einschließlich einer US$ 250.000‑Finanzierung, die am 7. August 2026 angekündigt wurde.

Was als Nächstes geschieht

Der Abschluss ist abhängig vom Abschluss der Vorab‑Umstrukturierung, einem gültigen Steuerzertifikat der israelischen Steuerbehörde und weiteren Zustimmungen, mit einem äußersten Termin am 30. September 2026. IM Cannabis gibt an, dass es erwartet, weniger als 21 Tage nach Einreichung des Berichts über die wesentliche Änderung der Transaktion abzuschließen, ein komprimiertes Zeitfenster, das es angesichts seiner finanziellen Lage, Liquiditätsposition und Schuldenverpflichtungen für notwendig hält. Nach dem Abschluss wird das an der Nasdaq notierte Unternehmen, nach eigener Beschreibung, ein rein israelischer Betreiber von medizinischem Cannabis sein, der zusätzliche Möglichkeiten prüft, während das durch Adjupharm aufgebaute deutsche Apotheken‑Vertriebsgeschäft weiterhin im privaten Besitz seines Gründers bleibt.