IM Cannabis cierra una colocación de pagaré convertible por US$1,2 millones

IM Cannabis anunció el 4 de noviembre de 2026 (IMCC ) que había cerrado una colocación privada con un inversionista institucional existente, mediante la emisión de un pagaré convertible con un capital de US$1,2 millones. La empresa de cannabis medicinal centrada en Israel fijó un descuento de emisión original del 15% y prevé destinar los ingresos netos a fines corporativos generales.

El pagaré devenga un interés anual del 4%, que aumenta al 14% cuando se produce y persiste un evento de incumplimiento, según la definición incluida en el pagaré. Vence 28 meses después de su emisión y se reembolsa en 10 cuotas mensuales iguales, que comienzan después del mes 18. Por lo tanto, el calendario combina reembolsos mensuales diferidos con derechos de conversión en manos del inversionista, lo que permite convertir todo o parte del saldo pendiente en acciones ordinarias en una o varias ocasiones.

El precio de conversión será el menor entre un precio fijo de US$0,610 por acción y el 85% del precio medio ponderado por volumen diario más bajo durante los 20 días de negociación consecutivos anteriores a la conversión, sujeto a un mínimo de US$0,1449 por acción. Esto significa que el anuncio no fija la cantidad de acciones que podrían emitirse en virtud del pagaré: esta dependerá del saldo convertido y del precio aplicable. El pagaré también incluye un límite de titularidad efectiva del 4,99%.

Un warrant independiente otorga al inversionista el derecho a comprar hasta 3.936.330 acciones ordinarias a un precio de ejercicio de US$0,610 por acción. Se podía ejercer inmediatamente desde el momento de su emisión y vence el 3 de noviembre de 2029. El warrant incluye disposiciones de protección contra la dilución y de ajuste por mecanismo de trinquete.

El acuerdo también abre una posible vía para obtener financiación adicional. A partir del 1 de enero de 2027, IM Cannabis podrá, a su discreción, solicitar que el inversionista compre hasta US$1,2 millones en pagarés convertibles adicionales en cada período de tres meses. Cada compra incluiría warrants asociados y condiciones sustancialmente iguales. Se trata del derecho de la empresa a solicitar compras futuras, no del anuncio de que se haya completado una financiación adicional.

IM Cannabis acordó reservar suficientes acciones ordinarias para las conversiones del pagaré y el ejercicio de los warrants. También acordó presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos una declaración de registro para la reventa en el Formulario F-3 y realizar esfuerzos comercialmente razonables para lograr que entre en vigor dentro de los plazos acordados con el inversionista.

El anuncio de IM Cannabis del 2 de septiembre documentó una colocación privada independiente de US$225.000, con un descuento de emisión original del 10% y un interés anual del 8%. A diferencia del nuevo pagaré, aquel pagaré anterior no era reembolsable en efectivo y debía liquidarse exclusivamente mediante la emisión de acciones ordinarias al convertirse.

El resultado es una financiación cuya combinación final de reembolsos programados y emisión de acciones sigue sin estar definida. El inversionista controla las conversiones y la decisión de ejercer el warrant, mientras que IM Cannabis controla si solicita compras adicionales de pagarés en 2027. Esas decisiones determinarán si el acuerdo inicial sigue siendo una única financiación o se convierte en la primera de una serie que conlleve obligaciones adicionales vinculadas al capital.