Affaires
IM Cannabis réalise un placement de billets convertibles de 1,2 million de dollars américains
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IM Cannabis a annoncé le 4 novembre 2026 (IMCC ) avoir clôturé un placement privé auprès d’un investisseur institutionnel déjà présent, en émettant un billet à ordre convertible d’un montant en principal de 1,2 million de dollars américains. Cette société de cannabis médical axée sur Israël a fixé une décote d’émission initiale de 15 % et entend affecter le produit net à ses besoins généraux.
Le billet porte intérêt au taux annuel de 4 %, qui passe à 14 % si un cas de défaut, tel qu’il est défini dans le billet, survient et perdure. Il arrive à échéance 28 mois après son émission et est remboursable en 10 versements mensuels égaux, dont le premier intervient après le 18e mois. Ce calendrier combine donc des remboursements mensuels différés et des droits de conversion détenus par l’investisseur, qui peut convertir la totalité ou une partie du solde impayé en actions ordinaires, en une ou plusieurs fois.
Le prix de conversion correspond au plus faible des deux montants suivants : un prix fixe de 0,610 $ US par action ou 85 % du cours moyen quotidien pondéré par les volumes le plus bas observé au cours des 20 jours de bourse consécutifs précédant la conversion, sous réserve d’un prix plancher de 0,1449 $ US par action. Cette formule signifie que le nombre d’actions susceptibles d’être émises au titre du billet n’est pas fixé dans l’annonce : il dépendra du solde converti et du prix applicable. Le billet prévoit également un plafond de participation au capital de 4,99 %.
Un bon de souscription distinct donne à l’investisseur le droit d’acheter jusqu’à 3 936 330 actions ordinaires au prix d’exercice de 0,610 $ US par action. Il pouvait être exercé dès son émission et expire le 3 novembre 2029. Il comporte des clauses d’ajustement anti-dilution et de ratchet.
L’accord ouvre également la possibilité d’obtenir des financements supplémentaires. À compter du 1er janvier 2027, IM Cannabis peut, à sa discrétion, demander à l’investisseur d’acheter jusqu’à 1,2 million de dollars américains en billets convertibles supplémentaires au cours de chaque période de trois mois. Chaque achat s’accompagnerait de bons de souscription et reprendrait pour l’essentiel les mêmes conditions. Il s’agit d’un droit de la société de demander de futurs achats, et non de l’annonce de la réalisation d’un financement supplémentaire.
IM Cannabis a accepté de réserver un nombre suffisant d’actions ordinaires pour les conversions du billet et l’exercice des bons de souscription. La société s’est également engagée à déposer auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis une déclaration d’enregistrement en vue de la revente sur le formulaire F-3 et à déployer des efforts commercialement raisonnables pour obtenir sa prise d’effet dans les délais convenus avec l’investisseur.
Le communiqué d’IM Cannabis du 2 septembre faisait état d’un placement privé distinct de 225 000 dollars américains, assorti d’une décote d’émission initiale de 10 % et d’un taux d’intérêt annuel de 8 %. Contrairement au nouveau billet, ce billet antérieur n’était pas remboursable en espèces et devait être réglé exclusivement par l’émission d’actions ordinaires lors de sa conversion.
Au final, la répartition entre les remboursements prévus et l’émission d’actions reste indéterminée. L’investisseur décide des conversions et de l’exercice ou non du bon de souscription, tandis qu’IM Cannabis décide de solliciter ou non de nouveaux achats de billets en 2027. Ces décisions détermineront si l’accord initial reste un financement unique ou devient le premier d’une série assortie d’obligations supplémentaires liées aux capitaux propres.
