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Ascend Wellness hipoteca cinco propiedades para expandir su negocio minorista
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Ascend Wellness Holdings anunció el 3 de noviembre de 2026 que había cerrado una serie de préstamos hipotecarios con CF Bank, con los que obtuvo $10,995 millones brutos, garantizados por cinco propiedades de su propiedad, para respaldar la expansión minorista y posibles adquisiciones.
Los préstamos, denominados en conjunto Préstamos Hipotecarios de 2026, tienen una tasa de interés anual del 8,5 % y vencen en octubre de 2031. Las propiedades dadas en garantía se encuentran en Chicago y Tinley Park, Illinois; Aberdeen y Ellicott City, Maryland; y Boston, Massachusetts. Esta estructura permite obtener efectivo usando como garantía inmuebles que Ascend ya posee, sin emitir nuevas acciones, por lo que la financiación no diluye la participación de los accionistas.
«Estas financiaciones liberan el valor de los inmuebles que poseemos y nos proporcionan capital a menor costo y sin diluir la participación de los accionistas», afirmó Sam Brill, director ejecutivo y miembro del consejo de administración de Ascend. Brill vinculó la mayor flexibilidad financiera con la estrategia de densificación de la empresa y con posibles adquisiciones que cumplan sus umbrales de rentabilidad en los mercados donde ve las mayores oportunidades. No se identificó ningún objetivo de adquisición ni ninguna compra comprometida.
La estrategia minorista ya estaba ampliando la presencia de Ascend antes de esta financiación. En sus resultados del segundo trimestre, publicados el 12 de agosto de 2026, Ascend informó que al 30 de junio de 2026 tenía 55 establecimientos minoristas propios y de socios, frente a los 48 registrados al cierre del primer trimestre. La empresa esperaba alcanzar o superar su objetivo de llegar a 60 tiendas al cierre del año.
Ascend informó que los ingresos minoristas del segundo trimestre aumentaron un 11,5 % intertrimestral, hasta $92,7 millones, frente a los $83,1 millones. Atribuyó el crecimiento principalmente a la expansión en Ohio y a las contribuciones de los establecimientos de socios y de las nuevas aperturas, parcialmente compensadas por la persistencia de las presiones sobre los precios y de la competencia en algunos mercados, entre ellos Pensilvania.
Massachusetts también ilustra las oportunidades de expansión. Tras un cambio en la legislación estatal en abril de 2026 que elevó de tres a seis el límite de licencias minoristas por operador, Ascend afirmó que tenía la intención de buscar allí nuevas oportunidades en el marco de su estrategia de densificación.
La deuda y el flujo de caja enmarcan la financiación
Las hipotecas aumentan la deuda garantizada sobre una carga de deuda ya existente. Al 30 de junio de 2026, antes de los préstamos anunciados, Ascend informó una deuda neta de $251,8 millones, según su propia definición. Esta cifra se calcula restando $67,0 millones en efectivo y equivalentes de efectivo de una deuda total de aproximadamente $318,8 millones, neta de los costos de financiación diferidos no amortizados.
El estado de resultados muestra por qué importa el costo de la deuda. Ascend informó un beneficio operativo de $5,3 millones en el segundo trimestre, frente a gastos por intereses de $20,8 millones, que habían sido de $12,1 millones en el segundo trimestre de 2025. Un beneficio de $5,7 millones por impuestos sobre la renta ayudó a reducir la pérdida neta trimestral a $9,8 millones.
La generación de efectivo fue más sólida que el resultado final. Las actividades operativas aportaron $22,5 millones durante el segundo trimestre y Ascend informó un flujo de caja libre de $19,5 millones, según su propia definición. Para calcularlo, resta $3,0 millones correspondientes a adquisiciones de activos de capital y excluye $2,8 millones relacionados con la construcción de nuevas tiendas; el estado de flujos de efectivo informó adquisiciones totales de activos de capital por $5,8 millones.
El paquete hipotecario proporciona a Ascend capital adicional para una estrategia que ya estaba aumentando el número de tiendas y los ingresos minoristas. La principal prueba financiera será determinar si esa expansión puede generar suficiente efectivo para financiar nuevos desarrollos y adquisiciones, al tiempo que sostiene una mayor carga de deuda garantizada y los costos por intereses asociados.
