High Tide clôture des installations de crédit de 40 millions de dollars canadiens de la BMO

High Tide Inc (HITI ). a clôture des installations de crédit senior sécurisé de 40 millions de dollars canadiens avec la Banque de Montréal (BMO ), ce qui complète une réorganisation financière qui retire l’hypothèque senior existante de la société et la positionne pour éliminer sa dette restante la plus coûteuse, la société a annoncé le 5 août 2026.

Dans le cadre de la clôture, High Tide a remboursé et résilié son installation de crédit senior avec ConnectFirst Credit Union, un prêteur régional basé en Alberta. La BMO (l’une des cinq banques à charte du Canada) est maintenant l’hypothécaire senior de la société, un changement que High Tide affirme accroît considérablement sa flexibilité financière et réduit son coût de capital.

L’ensemble se divise en deux parties. Une installation de crédit rotatif de 25 millions de dollars canadiens avec une maturité de trois ans a absorbé le solde de 6,0 millions de dollars impayé à ConnectFirst, laissant environ 19 millions de dollars de capacité de prêt non utilisée pour le capital de travail, les fins générales de la société et les acquisitions et investissements autorisés. Un prêt à tirage différé de 15 millions de dollars canadiens est destiné à refinancer les 15 millions de dollars canadiens d’obligations de second rang existantes de High Tide. Les installations sont garanties par la quasi-totalité des actifs de la société et de certaines de ses filiales, et sont assorties de clauses financières habituelles.

La structure est importante en raison de ce qu’elle remplace. Les obligations de second rang, une dette subordonnée qui se situe derrière un prêteur senior dans une revendication sur les actifs, comportent généralement certaines des obligations les plus coûteuses sur la feuille de balance d’une société de cannabis. Le remplacement de 15 millions de dollars canadiens de ces titres par une dette bancaire dans le cadre d’une installation de la BMO réduit la charge d’intérêts sur la tranche qui coûte le plus, tandis que le prêt rotatif convertit un prêt bancaire régional entièrement utilisé en une capacité de prêt en grande partie inutilisée que la société peut utiliser lorsqu’elle le choisit.

De la feuille de route à la clôture en trois mois

La clôture complète une séquence que High Tide a établie au printemps et à l’été 2026. La société a d’abord annoncé une feuille de route avec une banque des cinq grandes banques le 5 mai 2026, puis a révélé le 15 juin 2026 que la BMO avait accordé une approbation de crédit formelle, la clôture étant soumise à des conditions habituelles. À ce moment-là, le fondateur et chef de la direction, Raj Grover, a présenté l’accord comme un tournant pour la société.

“Il s’agit d’un moment déterminant pour High Tide et qui témoigne de l’ampleur, de la constance et de la qualité de ce que nous avons construit”, a déclaré Grover dans l’annonce de juin. “L’installation de notre nouveau prêteur senior se traduit directement par un capital à coût réduit à mesure que nous entrons dans notre prochaine phase de croissance.”

La publication de juin a évalué le règlement de ConnectFirst à un peu plus de 6 millions de dollars canadiens et a promis une clôture dans environ 30 jours ; la clôture réelle est intervenue environ 51 jours plus tard, avec la figure de règlement confirmée à 6,0 million de dollars canadiens. Le financement fait également suite à une période d’activité sur le fil d’information de la société : elle a publié des orientations préliminaires pour le troisième trimestre indiquant un chiffre d’affaires record plus tôt en août 2026, a clôture l’acquisition du détaillant ontarien Northern Helm et a adopté, plus tôt cet été, un plan de droits des actionnaires visant à protéger ses licences de magasin de cannabis.

À quoi ressemble la feuille de balance de High Tide maintenant

• 40 millions de dollars canadiens : installations de crédit senior sécurisé totales avec la BMO
• 25 millions de dollars canadiens : installation de crédit rotatif, maturité de trois ans
• 15 millions de dollars canadiens : prêt à tirage différé destiné à refinancer les 15 millions de dollars canadiens d’obligations de second rang
• 6,0 millions de dollars canadiens : prêt de ConnectFirst remboursé et résilié à la clôture
• environ 19 millions de dollars canadiens : capacité de prêt rotatif non utilisée après le règlement

L’empreinte opérationnelle de High Tide donne du contexte pour comprendre pourquoi une banque des cinq grandes banques prendrait la position senior. Sa chaîne Canna Cabana est le plus grand détaillant de cannabis au Canada avec 229 emplacements nationaux et un emplacement international, répartis sur cinq provinces, détenant ce que la société décrit comme une part de marché de 12 % au Canada. Son bras de distribution de cannabis médical en Allemagne, Remexian Pharma, revendique une part de marché de 14 % et des licences d’importation couvrant 19 pays. La société est cotée à la Bourse de Nasdaq et à la Bourse des valeurs mobilières de Toronto sous le symbole HITI.

L’étape observable suivante est le prêt à tirage différé qui fait son travail déclaré : le remboursement des 15 millions de dollars canadiens d’obligations de second rang, que la société énumère parmi les éléments à venir dans le communiqué de clôture. Une fois que ce tirage aura lieu, la dette financée de High Tide sera entièrement comprise dans les installations de la BMO, avec la maturité du prêt rotatif de trois ans se prolongeant jusqu’en 2029.

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