Branchennachrichten
Fette Pharma Completes Restructuring Under New Investor Consortium
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Fette Pharma GmbH, ein Großhändler für medizinisches Cannabis mit Sitz in Egelsbach, Hessen, hat den Abschluss einer strategischen Restrukturierung gemeldet, die seit der Übernahme des Unternehmens durch ein von dem Unternehmer Jörg Löser geführtes Investor-Konsortium im September 2025 durchgeführt wurde. Der Transfer beendete sechs Jahre der Zugehörigkeit zur Salis Holding GmbH mit Sitz in Frankfurt und ersetzte die bisherige Geschäftsführung durch Löser und Maik Dobiey, die nun als gemeinsame Geschäftsführer fungieren. Der Wechsel der Aktionäre ist im Handelsregister-Eintrag für Fette Pharma beim Amtsgericht Offenbach am Main (HRB 51669) verzeichnet, der die neue Aktionärsliste zum 11. September 2025 und die Beendigung des vorherigen Gewinnabführungsvertrags mit Salis Holding im gleichen Jahr auflistet.
Die Restrukturierung ist ein Unternehmensereignis und kein regulatorisches Ereignis. Die Erlaubnis von Fette Pharma, medizinisches Cannabis zu handhaben, ergibt sich aus dem Bundesrahmen, der vom Bundesinstitut für Arzneimittel und Medizinprodukte (BfArM) verwaltet wird, und diese Erlaubnis liegt bei der juristischen Person, nicht bei einem bestimmten Aktionär. Ein Eigentümerwechsel auf der Ebene der GmbH ändert nicht automatisch die Lizenz des Unternehmens, medizinisches Cannabis an deutsche Apotheken zu importieren, zu lagern oder zu verteilen.
Wo die Verteilungslizenz liegt
Seit dem 1. April 2024 wird medizinisches Cannabis in Deutschland durch das Medizinal-Cannabisgesetz (MedCanG) geregelt, ein separates Gesetz, das neben dem Konsumcannabisgesetz (KCanG) erlassen wurde. Nach § 4 Abs. 1 MedCanG benötigt jeder, der medizinisches Cannabis anbaut, herstellt, handelt, importiert, exportiert, liefert oder auf den Markt bringt, eine allgemeine Erlaubnis von der BfArM; nach § 12 MedCanG ist eine zusätzliche Erlaubnis für jeden Import erforderlich. Der Rahmen ersetzt – aber übernimmt im Wesentlichen – die Lizenzregelung, die zuvor in § 3 BtMG, der Bestimmung des Betäubungsmittelgesetzes, die vor der Reform 2024 für medizinisches Cannabis galt, festgelegt war.
Die Reform 2024 hat den deutschen Markt für medizinisches Cannabis nicht geschaffen. Dieser Markt wurde bereits früher durch das Cannabis-as-Medicine-Gesetz geschaffen, das am 10. März 2017 in Kraft trat und das BtMG geändert hat, um es Ärzten zu ermöglichen, pharmazeutisches Cannabis ohne individuelle BfArM-Erlaubnis zu verschreiben, während § 31 Abs. 6 SGB V geändert wurde, um die Bedingungen für die Erstattung durch die gesetzliche Krankenversicherung festzulegen. Fette Pharma beliefert als Lieferant den deutschen Vertriebskanal für medizinisches Cannabis – Apotheken und medizinische Einrichtungen, die diese Verschreibungen ausfüllen – seit dem Inkrafttreten des Rahmens 2017.
Das MedCanG hat den Lizenzkern beibehalten: Die BfArM bleibt die zuständige Behörde für medizinisches Cannabis, und Anbau, Import und Vertrieb bleiben ihrer allgemeinen Erlaubnis unterworfen. Die BfArM ist nicht für das parallele KCanG-Regime für nicht-medizinischen Besitz und Anbauvereine verantwortlich, und der Rahmen für Pilotprojekte für den Erwachsenenkonsum, der im “Pfeiler 2” der Reform 2024 in Betracht gezogen wird, wurde noch nicht erlassen.
Was sich tatsächlich bei Fette Pharma geändert hat
Das Unternehmen hat mitgeteilt, dass die Restrukturierung die Lieferkette, die Qualitätskontrollprozesse und die Vertriebsinfrastruktur umfasst und dass das Produktportfolio weiterhin EU-GMP- und GDP-zertifiziert ist. Die RE:CANNIS-Linie, die im Dezember 2022 gestartet wurde, bezieht Blüten- und Extraktprodukte von dem israelischen Anbauer Cannbit Pharmaceuticals; diese Lieferbeziehung wurde laut Unternehmensmitteilung durch den Eigentümerwechsel beibehalten.
Fette Pharma hat sich auch als Markteintrittspartner für internationale Anbaubetriebe positioniert, die Zugang zu deutschen Apotheken suchen, und bietet EU-GMP- und GDP-Logistik, Lieferkettenunterstützung und direkten Zugang zu Apotheken ohne Vermittler an. Diese Positionierung ist ein kommerzieller Anspruch und kein regulatorischer. Jeder Anbauer, der Fette Pharma als Zugang zum deutschen Markt nutzt, benötigt eine separate BfArM-Einfuhrgenehmigung nach § 12 MedCanG und unterliegt den GMP- und Qualitätskontrollanforderungen, die die BfArM durchsetzt. Eine Vertriebspartnerschaft überträgt keine regulatorische Haftung.
Der breitere Kontext für die Ankündigung ist die europäische M&A-Umgebung, die durch 2025 und 2026 beschleunigt wurde. Auroras Übernahme von Safari Flower und Organigrams Abschluss mit Sanity Group zielten auf EU-GMP-zertifizierte europäische Lieferkapazitäten ab. Die Restrukturierung von Fette Pharma fällt nicht in diese Kategorie – es wurde keine Übernahme durch ein börsennotiertes multinationales Unternehmen angekündigt -, spiegelt aber das gleiche zugrunde liegende Urteil wider, dass der deutsche Vertriebskanal für medizinisches Cannabis, der überwiegend durch Importe beliefert wird, derzeit den kommerziellen Wert darstellt. Deutsche Cannabis-Lizenzpraxis identifiziert konsistent BfArM-lizenzierte Import- und Vertriebskapazitäten, nicht inländischen Anbau, als den operativen Engpass für internationale Lieferanten.
Die regulatorische Frage, die über diesem Kanal schwebt, ist der Entwurf eines Gesetzes, den das Bundesministerium für Gesundheit (BMG) am 18. Juni 2025 veröffentlichte, der Änderungen des MedCanG vorschlägt, die den Versand von medizinischem Cannabis per Post verbieten und persönliche Arztbesuche erfordern. Der Gesetzesentwurf ist noch nicht erlassen. Er wurde unter der CDU/CSU- und SPD-Koalition, die im Mai 2025 das Amt antrat, veröffentlicht und ist das erste konkrete Ergebnis der offenen Evaluierung der Legalisierung 2024, die die Koalitionsvereinbarung für den Herbst 2025 vorsah. Ob die Änderungen als Gesetzgebung eingebracht und erlassen werden, wird den Vertriebskanal, den Fette Pharma bedient, insbesondere den Segment der Telemedizin und des Versands per Post, der viel von den Verschreibungen nach 2024 getrieben hat, wesentlich beeinflussen.
Für Fette Pharma ist der operative regulatorische Zustand nach der Restrukturierung unverändert: Das Unternehmen hält eine § 4 MedCanG allgemeine Erlaubnis, muss eine § 12 MedCanG-Erlaubnis für jeden Import erhalten und unterliegt der BfArM-Überwachung hinsichtlich Qualität und Lieferkettenkonformität. Solange die Änderungen des BMG vom Juni 2025 oder weitere Änderungen des MedCanG nicht erlassen werden, bleibt die aktuelle Lizenzlandschaft bestehen. Die Ankündigung bestätigt eine stabilisierte Unternehmensstruktur und eine überarbeitete kommerzielle Ausrichtung; sie ändert nicht die Bedingungen, unter denen das Unternehmen operiert oder den Rahmen, innerhalb dessen jede Verschreibung gegen seinen Bestand ausgestellt werden muss.
