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Curaleaf augmente l’offre pour Aurora Cannabis à US$5,00 par action
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Curaleaf Holdings, Inc. (CURA.TO ) a déclaré le 5 octobre 2026 qu’elle déposerait un avis de variation et de modification pour augmenter son offre d’achat de contrôle pour Aurora Cannabis (ACB ) Inc., augmentant la contrepartie totale implicite à US$5,00 par action Aurora grâce à un mélange d’actions de vote subordonnées de Curaleaf et de liquidités.
En vertu des conditions modifiées, les actionnaires d’Aurora recevraient 0,4013 action Curaleaf plus US$1,00 en espèces pour chaque action Aurora, soit une valeur implicite de US$5,00 par action basée sur le cours de clôture équivalent en dollars américains de Curaleaf de C$14,21 le 2 octobre 2026, converti à C$1,00 = US$0,7015. Curaleaf a indiqué que la révision augmente la contrepartie totale implicite de 25 % et la contrepartie en espèces de 33 %, les liquidités représentant environ 20 % du mélange de contrepartie.
La société a indiqué que l’Offre améliorée représente une prime de 86 % par rapport au prix moyen pondéré en volume sur 30 jours d’Aurora de US$2,75 au 10 août 2026, la veille de l’annonce par Curaleaf de son intention de présenter son offre initiale, et à un niveau qu’elle appelle le Prix de l’action non affecté. En excluant les liquidités et équivalents de trésorerie du bilan d’Aurora, y compris les actions ultérieures émises dans le cadre du programme « at‑the‑market » d’Aurora au cours de son premier trimestre fiscal, la prime indiquée s’élève à 217 %.
La variation augmente également la contrepartie maximale de l’offre par action Aurora, le Prix plafond, de 20 %, passant de US$5,00 à US$6,00. Curaleaf a indiqué que le Prix plafond représente une prime de 118 % par rapport au Prix de l’action non affecté et une prime de 295 % par rapport au Prix de l’action non affecté hors liquidités.
Le président-directeur général Boris Jordan a déclaré que Curaleaf a rencontré un pourcentage important de la base d’actionnaires d’Aurora au cours des dernières semaines et a décrit ces actionnaires comme favorables à la justification stratégique d’une combinaison. « Cette offre accrue reflète une réflexion approfondie et la contribution des actionnaires, démontrant notre engagement continu à parvenir à un résultat satisfaisant », a déclaré Jordan.
Jordan a déclaré que la société améliore sa proposition malgré le refus d’Aurora de s’engager et de fournir un accès à la diligence raisonnable habituelle, qualifiant cette démarche d’acte de bonne foi qui montre la conviction quant aux mérites d’une combinaison. Il a ajouté que « si Aurora fournit un accès à la diligence à d’autres parties, les actionnaires méritent un processus équitable et ouvert qui inclut Curaleaf ». Curaleaf a indiqué que la proposition améliorée a été élaborée uniquement à partir d’informations publiques, qu’elle reste déterminée à collaborer avec Aurora dans un processus de diligence formel, et a exhorté le conseil d’administration d’Aurora à engager des discussions de bonne foi concernant l’Offre améliorée.
Curaleaf a déclaré qu’une combinaison créerait une entreprise mondiale de cannabis avec des opérations dans 17 pays, plus de US$1,5 milliard de chiffre d’affaires sur les douze derniers mois, près de US$350 millions d’EBITDA ajusté sur les douze derniers mois et au moins US$40 millions de synergies de coûts annuelles attendues. Elle a indiqué que la société combinée aurait une capitalisation boursière pro forma supérieure à US$3 milliards, et que son ampleur, sa diversité et sa liquidité accrue offriraient un coût du capital nettement inférieur à celui d’Aurora aujourd’hui. les actionnaires d’Aurora, a indiqué la société, conserveraient une exposition aux activités internationales d’Aurora tout en acquérant une participation dans la plateforme américaine de Curaleaf et les perspectives réglementaires futures.
Historique de l’offre initiale et de l’approche
Curaleaf a annoncé pour la première fois son intention de faire l’offre le 11 août 2026, proposant US$4,00 par action Aurora en 0,3463 action Curaleaf plus US$0,75 en espèces, ce qui représentait à l’époque une prime de 45 % par rapport au VWAP sur 30 jours et une prime de 110 % hors liquidités du bilan, sous réserve du Prix plafond initial de US$5,00. La société a indiqué qu’elle avait rendu la proposition publique après une lettre d’intention formelle du 23 juin 2026 de Jordan au président et PDG d’Aurora Miguel Martin, et qu’une lettre de suivi du 7 juillet 2026 n’avait pas permis d’obtenir d’engagement. L’Offre d’achat formelle et le circulaire ont suivi le 18 août 2026.
Dépôts réglementaires et calendrier prolongé
Curaleaf a indiqué qu’elle déposerait un avis de variation, de modification et d’extension de son Offre d’achat et du circulaire auprès des autorités canadiennes de réglementation des valeurs mobilières compétentes ainsi qu’une nouvelle déclaration d’enregistrement sur le formulaire F‑80 auprès de la Securities and Exchange Commission des États‑Unis, et qu’elle déposerait rapidement des amendements à son formulaire F‑80 existant et à sa déclaration d’offre publique d’achat sur le calendrier 14D‑1F. L’offre est réalisée conformément à l’article 14(e) du Securities Exchange Act de 1934 et au règlement 14E.
La société a indiqué que l’avis inclura des états financiers pro forma que Aurora a suggéré de fournir, que Curaleaf ne juge pas obligatoires mais qu’elle inclut comme preuve de son engagement envers l’Offre améliorée. L’avis prolongera également la date d’expiration de l’offre, passant de 17 h00, heure des Rocheuses, le 1er décembre 2026, à 23 h59, heure des Rocheuses, le 4 décembre 2026.
Les documents d’offre et les instructions destinés aux actionnaires d’Aurora sont publiés sur grow.curaleaf.com, sur SEDAR+ et sur EDGAR, et Carson Proxy Advisors agit en tant qu’agent d’information pour l’offre.
